基于截尾分位數回歸的上市公司財務困境預測.pdf

1、在市場經濟中，上市公司首次上市后是否會陷入財務困境是金融、會計研究領域中的一個值得探討的問題。因此，選擇合理的財務風險分析方法，采取正確的財務戰(zhàn)略措施，有效地防范和控制財務風險，對于我國上市公司長遠的發(fā)展有著極其重要的意義。由于我國在1993年7月1日之前還沒有實行統一的會計準則，缺乏可靠的研究數據，所以學者對于我國上市公司預測研究比較滯后。因此，如何結合我國上市公司的特點，準確地對我國上市公司是否會陷入財務困境進行預則，是目前需要解決

2、的一個關鍵問題。
　　本文首先闡述了財務困境的基本理論，簡要介紹了財務困境研究的幾種方法，并對國內外學者應用財務困境分析基本理論進行的實證研究做了總結歸納。其次，本文詳細闡述了截尾分位數回歸模型，包括模型的基本形式，參數估計，以及對生存率估計的方法。之后闡述了生存分析基本理論，包括生存時間、數據特點、基本函數及其之間的關系、常用模型與Cox比例風險模型。在此基礎上，本文利用中國上市公司的實際財務數據，應用截尾分位數回歸模型和Cox

3、比例風險模型建立財務困境預測模型，對我國上市公司的財務困境進行分析和預測。本文將上市公司被“特別處理”界定為發(fā)生財務困境，從財務困境的影響因素和財務困境預測兩個角度進行實證研究。
　　本文的創(chuàng)新之處在于將截尾分位數回歸模型引入生存分析，對生存時間直接進行建模，增加了模型的可解釋性，并且能夠對上市公司財務困境的影響因素和風險預測兩個角度做出準確的判斷。對比了截尾分位數回歸模型與Cox比例風險模型的效果，發(fā)現前者優(yōu)于后者。說明截尾分位