基于截尾分位數(shù)回歸的上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測.pdf

1、在市場經(jīng)濟(jì)中，上市公司首次上市后是否會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境是金融、會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域中的一個(gè)值得探討的問題。因此，選擇合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法，采取正確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略措施，有效地防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對于我國上市公司長遠(yuǎn)的發(fā)展有著極其重要的意義。由于我國在1993年7月1日之前還沒有實(shí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，缺乏可靠的研究數(shù)據(jù)，所以學(xué)者對于我國上市公司預(yù)測研究比較滯后。因此，如何結(jié)合我國上市公司的特點(diǎn)，準(zhǔn)確地對我國上市公司是否會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境進(jìn)行預(yù)則，是目前需要解決

2、的一個(gè)關(guān)鍵問題。
　　本文首先闡述了財(cái)務(wù)困境的基本理論，簡要介紹了財(cái)務(wù)困境研究的幾種方法，并對國內(nèi)外學(xué)者應(yīng)用財(cái)務(wù)困境分析基本理論進(jìn)行的實(shí)證研究做了總結(jié)歸納。其次，本文詳細(xì)闡述了截尾分位數(shù)回歸模型，包括模型的基本形式，參數(shù)估計(jì)，以及對生存率估計(jì)的方法。之后闡述了生存分析基本理論，包括生存時(shí)間、數(shù)據(jù)特點(diǎn)、基本函數(shù)及其之間的關(guān)系、常用模型與Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型。在此基礎(chǔ)上，本文利用中國上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)用截尾分位數(shù)回歸模型和Cox

3、比例風(fēng)險(xiǎn)模型建立財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型，對我國上市公司的財(cái)務(wù)困境進(jìn)行分析和預(yù)測。本文將上市公司被“特別處理”界定為發(fā)生財(cái)務(wù)困境，從財(cái)務(wù)困境的影響因素和財(cái)務(wù)困境預(yù)測兩個(gè)角度進(jìn)行實(shí)證研究。
　　本文的創(chuàng)新之處在于將截尾分位數(shù)回歸模型引入生存分析，對生存時(shí)間直接進(jìn)行建模，增加了模型的可解釋性，并且能夠?qū)ι鲜泄矩?cái)務(wù)困境的影響因素和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測兩個(gè)角度做出準(zhǔn)確的判斷。對比了截尾分位數(shù)回歸模型與Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型的效果，發(fā)現(xiàn)前者優(yōu)于后者。說明截尾分位