“品牌型”輕資產(chǎn)運(yùn)營公司價值評估研究.pdf

1、作為新型的商業(yè)運(yùn)營模式，輕資產(chǎn)運(yùn)營有著獨(dú)特的優(yōu)勢，吸引大批企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，尤其是我國服裝企業(yè)，逐步從定牌加工生產(chǎn)向自主設(shè)計制造過渡。公司通過“品牌型”輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，可以將有限的資源投入到價值附加值高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，能夠不斷增強(qiáng)企業(yè)競爭力，獲得更多的收益。
　　文章主要介紹了“品牌型”輕資產(chǎn)運(yùn)營相關(guān)概念及企業(yè)價值評估方法。“品牌型”輕資產(chǎn)運(yùn)營公司主要依靠無形資產(chǎn)獲利，還有很多無法體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的資源，因此成本法及市場法在實(shí)際應(yīng)用中有

2、很大的局限性。輕資產(chǎn)運(yùn)營模式能夠優(yōu)化企業(yè)資源配置，有利于提高企業(yè)價值創(chuàng)造的能力，所以說輕資產(chǎn)運(yùn)營模式有利于企業(yè)績效評價，由此，以二階段收益折現(xiàn)模型為基礎(chǔ)，提出了基于EVA的“品牌型”輕資產(chǎn)運(yùn)營公司價值評估方法。對企業(yè)歷史收益額調(diào)整及未來收益預(yù)測中，以公司營業(yè)利潤為起點(diǎn)，結(jié)合公司特點(diǎn)，選擇利息費(fèi)用、投資收益、減值準(zhǔn)備、研發(fā)費(fèi)用等會計指標(biāo)對利潤進(jìn)行調(diào)整，計算企業(yè)的EVA價值作為企業(yè)收益額，以更加真實(shí)、準(zhǔn)確地反應(yīng)企業(yè)真實(shí)盈利水平;折現(xiàn)率采用W

3、ACC模型計算，債務(wù)資本成本用銀行貸款利率代替，無風(fēng)險利率選取五年期國債到期收益率代替，β系數(shù)利用wind數(shù)據(jù)庫計算，市場收益率選用近五年滬深300指數(shù)平均收益率代替，公司特有風(fēng)險系數(shù)通過建立公司財務(wù)績效評價體系，根據(jù)企業(yè)績效綜合評分結(jié)果來衡量。最后，本文利用案例分析法，選擇大連大楊創(chuàng)世股份有限公司為目標(biāo)公司，將評估模型應(yīng)用于大楊創(chuàng)世公司的價值評估中，驗(yàn)證其有效性。
　　文章最后，對寫作過程中的不足之處做了反思，希望通過以后的學(xué)習(xí)