中國上市家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究.pdf

1、改革開放以來，中國家族企業(yè)取得了飛速的發(fā)展，對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著重大的推動(dòng)作用，成為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，為中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出了巨大貢獻(xiàn)。家族企業(yè)的迅速發(fā)展與家族制管理密不可分。然而，隨著家族企業(yè)的做強(qiáng)做大，在內(nèi)部管理中逐漸出現(xiàn)了很多問題，迫切需要家族企業(yè)轉(zhuǎn)變?cè)械闹卫斫Y(jié)構(gòu)，建立起適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的新治理結(jié)構(gòu)。本文正是從這一點(diǎn)出發(fā)，通過研究家族企業(yè)目前的治理結(jié)構(gòu)情況，建立治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，分析得出家族企業(yè)的最佳治理結(jié)構(gòu)，從而為企業(yè)

2、價(jià)值更好的服務(wù)，最后提出就改善股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全內(nèi)部治理機(jī)制、保證監(jiān)事、董事的獨(dú)立性、健全激勵(lì)和約束機(jī)制等方面提出相關(guān)性建議。本文首先研究分析國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，包括家族企業(yè)定義的研究和治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究。對(duì)家族企業(yè)定義進(jìn)行綜合分析，得出本文家族企業(yè)的定義，進(jìn)而進(jìn)行數(shù)據(jù)的篩選;國內(nèi)外的研究大多只從一個(gè)角度來進(jìn)行研究，多關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)，側(cè)重家族企業(yè)的控制權(quán)，對(duì)內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)的其他因素的研究還很少，而且得出的結(jié)論都不盡相同。本文在相關(guān)理論知

3、識(shí)的基礎(chǔ)上，結(jié)合之前學(xué)者的一系列不同結(jié)果的研究，重新提出假設(shè)，選取深滬上市家族企業(yè)472家2009-2011年三年的相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)中國上市家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析論證，并同時(shí)選取上市民營(yíng)非家族企業(yè)71家2009-2011年三年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，得出家族企業(yè)與非家族企業(yè)相比的獨(dú)特之處，家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)更廣泛的影響著企業(yè)價(jià)值:家族企業(yè)價(jià)值與民營(yíng)化方式、實(shí)際控制人是否擔(dān)任董事長(zhǎng)或總經(jīng)理、董事會(huì)持股比例、董事前三薪酬所占比例負(fù)相關(guān);與