股權(quán)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余管理實(shí)證研究.pdf

1、自我國資本市場(chǎng)建立以來，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離所帶來的會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱問題，長期橫亙?cè)谕獠客顿Y者和上市公司之間，是兩者之間矛盾的主要導(dǎo)火索。
　　會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的特征之一，同時(shí)也對(duì)會(huì)計(jì)信息具有規(guī)范作用。在我國的特殊制度和市場(chǎng)背景下，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)普遍存在一股獨(dú)大、所有者缺位等問題，這使得盈余管理對(duì)理性代理人來說顯得習(xí)以為常。管理層利用其固有的信息優(yōu)勢(shì)操縱盈余、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，損害了相關(guān)者的切身利益的同時(shí)，也阻礙了上市公司地

2、持續(xù)發(fā)展、資本市場(chǎng)地有序運(yùn)行。因此，本文在探討會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余管理兩者相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)兩者之間關(guān)系的影響，期待從強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和完善股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度來有效抑制盈余管理行為。通過本文的研究，可以在豐富和拓展盈余管理研究理論的同時(shí)，為我國建立更為完善的資本市場(chǎng)提供相應(yīng)的政策建議。
　　本文以委托代理理論及信息不對(duì)稱理論為理論依據(jù)，參考相關(guān)文獻(xiàn)，針對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健性及盈余管理之間的相互關(guān)系提出假設(shè)。篩選2011-2

3、015年深滬兩市中符合要求的1267家A股上市公司作為研究樣本，選取可操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)變動(dòng)的絕對(duì)值來衡量盈余管理程度，采用負(fù)的累計(jì)應(yīng)計(jì)計(jì)量法衡量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，從股權(quán)集中度與股權(quán)制衡度兩個(gè)角度構(gòu)建關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余管理的多元線性回歸模型。
　　本文最終得出以下研究結(jié)論：（1）我國A股上市公司均存在著不同程度的盈余管理；（2）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余管理程度之間存在明顯的負(fù)相關(guān)性，即提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以有效約束盈余管理行為；（3）盈余管理行

4、為發(fā)生的可能性隨著股權(quán)集中度的提高而增加，股權(quán)集中度越高，代理人進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈；（4）股權(quán)制衡度高說明股東之間相互牽制的力度越大，可以有效抑制盈余管理的發(fā)生，兩者之間具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系；（5）不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)削弱會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余管理的抑制作用，所以，完善公司治理結(jié)構(gòu)可以降低這種削弱能力，甚至有可能使其成為推動(dòng)力。
　　根據(jù)實(shí)證研究結(jié)論以及目前我國資本市場(chǎng)所存在的問題，本文提出以下對(duì)策：健全上市公司內(nèi)部治理機(jī)制，完善股