境外上市中的紅籌模式法律問題探析.pdf

1、在經(jīng)濟一體化越來越重要的當(dāng)今世界，國家與國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系越發(fā)緊密。國際競爭也同樣越來越激烈。國內(nèi)市場的概念隨著一體化的加劇正在逐漸模糊，對于金融市場和證券市場而言，這一趨勢也是歷史發(fā)展的大勢所趨。各個國家的企業(yè)在尋求融資渠道時，也面臨著前所未有的多種選擇。自從改革開放我國邁出國際化的步伐以來，國內(nèi)市場逐漸與國際市場相接軌，而國內(nèi)企業(yè)也開始努力地尋求境外融資的渠道，以便獲得更過的資金支持境內(nèi)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。然而，我國不成熟的公募融資市

2、場和不完善的法律環(huán)境導(dǎo)致了國內(nèi)企業(yè)難以在境內(nèi)尋求到足夠的資金支持。于是，我國極富創(chuàng)造性的企業(yè)家們開拓出了境外上市的紅籌模式，來實現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)境外融資的目的。紅籌模式是指境內(nèi)的企業(yè)通過設(shè)立海外特殊目的公司，并由海外特殊目的公司并購境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和權(quán)益，然后由境外特殊目的公司在境外證券市場上市融資的運作模式。紅籌模式一方面給國內(nèi)企業(yè)帶來了嶄新的融資渠道，增加了境內(nèi)資金，帶動了境內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，紅籌上市也帶來了資本外逃，加劇腐敗等負面影

3、響。對紅籌上市的法律監(jiān)管成為了我國市場管理的重要一環(huán)。 本文首先考察了紅籌公司及紅籌上市模式的概念、淵源；對紅籌模式經(jīng)濟和法律成因進行分析，并對紅籌模式進行了評價。同時從實務(wù)角度出發(fā)，從法律規(guī)制的角度，對紅籌模式的法律架構(gòu)和操作步驟進行詳細論述。最后結(jié)合紅籌模式的實踐操作，對紅籌模式監(jiān)管的法律法規(guī)進行研究，論述了紅籌模式監(jiān)管法律法規(guī)的歷史發(fā)展，詳細討論了現(xiàn)行紅籌模式監(jiān)管法法律法規(guī)的內(nèi)容并進行評價，最后對現(xiàn)行法律體系仍存的問題進行