基于價(jià)值投資的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)用研究.pdf

1、股票市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的自適應(yīng)系統(tǒng)，在這個(gè)系統(tǒng)里面的每個(gè)人、每件事都相互牽連，相互影響。預(yù)測(cè)股市的短期漲跌成功概率不比擲硬幣猜正反面高。進(jìn)入股市的大多數(shù)人長(zhǎng)期業(yè)績(jī)回報(bào)也乏善可陳，但是價(jià)值投資大師們卻能選股制勝，長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)，創(chuàng)造了巨額財(cái)富。本文擬簡(jiǎn)要闡述他們的投資哲學(xué)，論證價(jià)值投資理念的科學(xué)性，尋找價(jià)值投資的兩個(gè)最核心指導(dǎo)原則，用于指導(dǎo)投資選股實(shí)踐。
　　投資制勝首先要選股，選股需要依賴財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)指標(biāo)。本文首先解決的關(guān)鍵問(wèn)題是從眾

2、多財(cái)務(wù)指標(biāo)探索最能體現(xiàn)出價(jià)值投資核心指導(dǎo)原則的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行深入剖析。然后，應(yīng)用這些財(cái)務(wù)指標(biāo)創(chuàng)建契合價(jià)值投資指導(dǎo)理念的組合排名投資策略并進(jìn)行論證研究完善，對(duì)這一策略進(jìn)行演示和多年實(shí)踐，從理論和實(shí)際投資業(yè)績(jī)兩方面驗(yàn)證這一投資策略的有效性。
　　本文股票樣本主要取自中國(guó)股票市場(chǎng)，作為例證的實(shí)際投資操作也在中國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行。文章價(jià)值和創(chuàng)新點(diǎn)在于直達(dá)“價(jià)值投資”指導(dǎo)原則核心，定義基于“價(jià)值投資“理念相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的“內(nèi)在描述”特性和“外