基于財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)的財務(wù)困境預(yù)警的實證研究.pdf

1、本文在回顧國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)困境的成因、財務(wù)困境的含義、財務(wù)預(yù)警的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，并且用Logistic回歸分析方法構(gòu)建了制造業(yè)上市公司的財務(wù)困境預(yù)警模型。 研究樣本和研究指標(biāo)是模型建立的基礎(chǔ)。針對初步選定的31個研究指標(biāo)，本文首先運用非參數(shù)檢驗方法進(jìn)行顯著性分析。在t—2年，有23個指標(biāo)通過了顯著性檢驗；在t—3年，有18個指標(biāo)通過了顯著性檢驗。為了消除指標(biāo)之間的多重共線性現(xiàn)象，本文又運用因子分析方法

2、對指標(biāo)進(jìn)一步濃縮提取。在t—2年，共提取到8個主成分因子，濃縮出6個指標(biāo)變量（包含4個財務(wù)指標(biāo)和2個非財務(wù)指標(biāo)）；在t—3年，共提取到6個主成分因子，濃縮出5個指標(biāo)變量（包含4個財務(wù)指標(biāo)和1個非財務(wù)指標(biāo)）。最后建立了不包含非財務(wù)指標(biāo)的t—2年、t—3年的財務(wù)預(yù)警模型和引入非財務(wù)指標(biāo)的t—2、t—3年的財務(wù)預(yù)警模型。 通過對模型效果的檢驗發(fā)現(xiàn)，引入非財務(wù)指標(biāo)變量建立的預(yù)警模型比單純的財務(wù)指標(biāo)變量建立的預(yù)警模型的預(yù)測能力要強。這充分