基于財務與非財務指標的財務困境預警的實證研究.pdf

1、本文在回顧國內(nèi)外研究成果的基礎上，對企業(yè)財務困境的成因、財務困境的含義、財務預警的理論基礎進行了詳細的闡述，并且用Logistic回歸分析方法構(gòu)建了制造業(yè)上市公司的財務困境預警模型。 研究樣本和研究指標是模型建立的基礎。針對初步選定的31個研究指標，本文首先運用非參數(shù)檢驗方法進行顯著性分析。在t—2年，有23個指標通過了顯著性檢驗；在t—3年，有18個指標通過了顯著性檢驗。為了消除指標之間的多重共線性現(xiàn)象，本文又運用因子分析方法

2、對指標進一步濃縮提取。在t—2年，共提取到8個主成分因子，濃縮出6個指標變量（包含4個財務指標和2個非財務指標）；在t—3年，共提取到6個主成分因子，濃縮出5個指標變量（包含4個財務指標和1個非財務指標）。最后建立了不包含非財務指標的t—2年、t—3年的財務預警模型和引入非財務指標的t—2、t—3年的財務預警模型。 通過對模型效果的檢驗發(fā)現(xiàn)，引入非財務指標變量建立的預警模型比單純的財務指標變量建立的預警模型的預測能力要強。這充分