基于財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)困境預(yù)警的實(shí)證研究.pdf

1、本文在回顧國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的成因、財(cái)務(wù)困境的含義、財(cái)務(wù)預(yù)警的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，并且用Logistic回歸分析方法構(gòu)建了制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型。 研究樣本和研究指標(biāo)是模型建立的基礎(chǔ)。針對(duì)初步選定的31個(gè)研究指標(biāo)，本文首先運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)方法進(jìn)行顯著性分析。在t—2年，有23個(gè)指標(biāo)通過了顯著性檢驗(yàn)；在t—3年，有18個(gè)指標(biāo)通過了顯著性檢驗(yàn)。為了消除指標(biāo)之間的多重共線性現(xiàn)象，本文又運(yùn)用因子分析方法

2、對(duì)指標(biāo)進(jìn)一步濃縮提取。在t—2年，共提取到8個(gè)主成分因子，濃縮出6個(gè)指標(biāo)變量（包含4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和2個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)）；在t—3年，共提取到6個(gè)主成分因子，濃縮出5個(gè)指標(biāo)變量（包含4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和1個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)）。最后建立了不包含非財(cái)務(wù)指標(biāo)的t—2年、t—3年的財(cái)務(wù)預(yù)警模型和引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)的t—2、t—3年的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。 通過對(duì)模型效果的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)變量建立的預(yù)警模型比單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)變量建立的預(yù)警模型的預(yù)測(cè)能力要強(qiáng)。這充分