我國高新技術產業(yè)上市公司股權結構對股利政策的影響研究.pdf

1、股利政策是當代公司治理活動的重要環(huán)節(jié)，合理的股利政策對于我國上市公司的持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。股利政策間接地決定了企業(yè)的發(fā)展方向與獲利能力，是企業(yè)生命力的重要體現(xiàn)。上市公司的股利政策不僅關系著公司的生存與發(fā)展，也反映了公司對投資者的直接回報，影響著投資者的投資熱情與信心，更關系到我國資本市場的健康成長。公司股利政策是公司內部不同利益相關者相互博弈的結果，而股權結構所展現(xiàn)出的是不同利益相關者之間的關系，所以股權結構在一定程度上

2、影響著股利政策的制定。
　　高新技術產業(yè)賦予傳統(tǒng)行業(yè)新的活力，強有力地推動了傳統(tǒng)行業(yè)的轉型升級，高新技術已經成為我國國民經濟保持平穩(wěn)較快增長主動力。高新技術產業(yè)的快速發(fā)展，讓人們看到了它巨大的發(fā)展?jié)摿?。但由于高新技術產業(yè)上市公司成立的時間都比較短，人們對該行業(yè)的股利分配政策及其影響因素還不太了解。因此，研究高新技術產業(yè)上市公司股權結構對股利政策的影響，通過調整公司股權結構來改善公司的治理結構，對于我國經濟的持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要

3、的現(xiàn)實意義。伴隨著我國高新技術產業(yè)的迅速崛起，如何制定適合本行業(yè)發(fā)展的股利分配策略，已經引起了現(xiàn)代學術理論界、廣大高新技術行業(yè)投資者以及經營管理人員的普遍關注，并被廣泛探討著。
　　本文主要分為五個章節(jié)：第一章闡述了選題的背景、研究意義、研究的方法、研究思路及主要內容，并對國內外部分相關文獻進行了回顧述評。第二章界定了主要概念，然后結合公司治理的相關理論從理論上闡述了股權結構對股利政策的影響。第三章，對高新技術產業(yè)上市公司2012

4、年和2013年的股權結構特點與股利支付水平進行了描述性統(tǒng)計，進而歸納總結出高新技術產業(yè)上市公司股權結構與股利政策現(xiàn)狀，并對兩者之間的關系進行了理論分析。第四章，以2012年和2013年兩年間年高新技術產業(yè)上市公司的數(shù)據為樣本，運用實證分析方法，建立多元線性回歸模型，從股東構成、股權集中度和制衡度三個方面進行回歸分析研究，并結合高新技術行業(yè)特點就所得出的回歸結果進行了可能性的解釋。回歸結果顯示：高新技術行業(yè)股東構成與股利支付水平存在相關性