高新技術(shù)上市公司資本結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、在21世紀(jì)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)大背景下，技術(shù)創(chuàng)新逐漸成為企業(yè)生存的基石、產(chǎn)業(yè)迸發(fā)的動(dòng)力、國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮的支柱，技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效在衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力方面的地位越來(lái)越突出，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有重要推動(dòng)作用。本文在總結(jié)國(guó)內(nèi)外研究成果及闡述資本結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效相關(guān)理論基礎(chǔ)上，以電子信息技術(shù)、生物醫(yī)藥技術(shù)行業(yè)的上市公司為研究對(duì)象，選取475家上市公司作為研究樣本，設(shè)計(jì)研究變量并提出研究假設(shè)，采用偏相關(guān)分析、回歸分析、分位數(shù)回

2、歸統(tǒng)計(jì)方法實(shí)證分析高新技術(shù)上市公司資本結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，并提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提高高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效政策建議。
　　經(jīng)過(guò)實(shí)證研究表明：債務(wù)總體水平、股權(quán)制衡度與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)相關(guān)；短期債務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系負(fù)相關(guān)，但分位數(shù)回歸顯示0.5分位點(diǎn)以下兩者為正相關(guān)關(guān)系，而且相關(guān)影響程度逐漸增大；研發(fā)投入在債務(wù)結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系研究中起到明顯的中介效應(yīng)；偏相關(guān)分析中高管持股與技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效顯著正相關(guān)，然而回歸分析卻顯示兩者關(guān)