公司治理、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系研究——基于創(chuàng)業(yè)板高新技術(shù)類上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2009年10月23日創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所正式成立,從創(chuàng)業(yè)板成立至今,它為我國高新技術(shù)類企業(yè)提供了一個良好的融資渠道和發(fā)展空間。因此在短短四年的時間里,創(chuàng)業(yè)板上市公司已經(jīng)達(dá)到359家。根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論,技術(shù)創(chuàng)新是推動企業(yè)不斷發(fā)展和進(jìn)步的重要內(nèi)在因素,技術(shù)創(chuàng)新投入的多少會影響企業(yè)的績效和持續(xù)增長的能力。同時,技術(shù)創(chuàng)新資源的投入和配置也是一種投資行為,必然會受到公司治理結(jié)構(gòu)這一因素的影響。而大多數(shù)在創(chuàng)業(yè)板上市的公司以前都是家族式企業(yè),

2、其公司治理結(jié)構(gòu)與其他的上市公司相比有其獨(dú)特的一面,尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)與主板上市的公司不同。因此創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新投入能否有效提升企業(yè)績效,其公司治理結(jié)構(gòu)又是如何影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的,就成為亟待解決的問題。同時,創(chuàng)業(yè)板的建立以及信息披露制度的日益完善也使得對創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究成為可能。
  本文以治理結(jié)構(gòu)理論和技術(shù)創(chuàng)新理論作為支撐,建立起公司治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效三者關(guān)系的研究框架,以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年至2

3、012年共計793個樣本作為研究對象進(jìn)行實(shí)證研究,采用描述性統(tǒng)計分析、因子分析、相關(guān)分析、多元線性回歸分析等方法,研究公司治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效三者之間的關(guān)系。通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):(1)股權(quán)集中度與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系;(2)股權(quán)制衡度與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系;(3)董事會規(guī)模與企業(yè)績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;(4)獨(dú)立董事比例與企業(yè)績效之間不存在明顯的關(guān)系;(5)高管薪酬與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系;(6)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間不存在明顯的相關(guān)關(guān)系

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