中國境外上市民營企業(yè)回歸A股市場的運作模式研究——以搜房網(wǎng)為例.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文中國境外上市民營企業(yè)回歸A股市場的運作模式研究以搜房網(wǎng)為例I暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對照）：中國境外上市民營企業(yè)回歸中國境外上市民營企業(yè)回歸A股市場的運作模式研究股市場的運作模式研究以搜房網(wǎng)為例以搜房網(wǎng)為例TheStudyontheOperationofChinesePrivateEnterprisesListedOverseasReturntoChinaStockMarket:ACaseStudyofSouF

2、un作者姓名：吳麗娥指導(dǎo)教師姓名：田存志及學(xué)位、職稱：博士教授學(xué)科、專業(yè)名稱：金融學(xué)論文提交日期：論文答辯日期：答辯委員會主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文中國境外上市民營企業(yè)回歸A股市場的運作模式研究以搜房網(wǎng)為例III摘要摘要從2000年以來，越來越多中國民營企業(yè)遠赴境外上市融資，實現(xiàn)股東利益最大化。然而2010年爆發(fā)的信任危機催生了一股中國境外上市民營企業(yè)私有化退市風(fēng)潮，并以借殼上市等資本運作模式回歸中國資本

3、市場。其中，已完成私有化退市并期望回歸中國A股市場的公司多是知名企業(yè)，如盛大游戲、分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)公司。目前中國專門針對境外退市回歸A股的研究較少，且相關(guān)成功的實踐案例也屈指可數(shù)。因此，本文將對中國境外上市民營企業(yè)如何實現(xiàn)回歸A股問題進行研究，以期豐富和完善我國境外上市民營企業(yè)重回中國資本市場問題這一課題。基于此經(jīng)濟背景下，首先本文在國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)了國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)分拆上市、境外上市和私有化退市的相關(guān)研究，然后選擇

4、以分拆業(yè)務(wù)規(guī)避私有化退市并借殼萬里股份回歸中國A股市場的搜房網(wǎng)為案例，從中國民營企業(yè)境外上市和退市風(fēng)潮的案例背景出發(fā)，重點分析了搜房網(wǎng)分拆業(yè)務(wù)上市的原因和風(fēng)險，并結(jié)合私有化退市特點做對比分析，進一步分析了分拆上市的優(yōu)勢。同時，本文從境外上市企業(yè)為回歸A股市場而拆除VIE結(jié)構(gòu)的一般流程出發(fā)，分析了搜房網(wǎng)巧妙安排VIE結(jié)構(gòu)的運作。最后文中結(jié)合登陸A股市場的不同方式，對搜房網(wǎng)選擇借殼上市這種運作方式作詳細(xì)分析。本文希望通過搜房網(wǎng)分拆業(yè)務(wù)并借殼