兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、關(guān)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的研究一直是比較熱門的課題，許多學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了相關(guān)的理論研究和案例研究。但每個(gè)公司資本結(jié)構(gòu)是不斷變化的，在特定行業(yè)、特定環(huán)境下，資本結(jié)構(gòu)是否合理、是否需要進(jìn)行優(yōu)化、怎樣優(yōu)化是需要進(jìn)行特定分析的。雖然前期關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的案例研究有很多，但以中資背景境外上市公司為研究對(duì)象的實(shí)戰(zhàn)性分析相對(duì)空缺。
　　本文以中資境外上市資源公司的領(lǐng)軍企業(yè)——兗煤澳洲公司為研究對(duì)象，結(jié)合資本結(jié)構(gòu)研究的成果、會(huì)計(jì)知識(shí)以及利益相關(guān)方的利益需求

2、，制定了優(yōu)化兗煤澳洲公司資本結(jié)構(gòu)需要滿足的四條原則，對(duì)潛在的四種方案:私有化、私有化再上市、資本結(jié)構(gòu)重組和綜合融資并購方案，采用對(duì)比分析法、調(diào)查法等手段進(jìn)行了分析，確定了綜合融資并購方案是各利益相關(guān)方能夠接受、切實(shí)可行的最佳方案。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)情況和兗煤澳洲公司的資產(chǎn)情況、財(cái)務(wù)情況，確立了收購目標(biāo)和融資方案，并就方案的實(shí)施進(jìn)行了說明。最終為兗煤澳洲公司設(shè)計(jì)了一套切實(shí)可行、能夠有效實(shí)現(xiàn)降低資產(chǎn)負(fù)債率目標(biāo)的方案。
　　本文主要?jiǎng)?chuàng)

3、新點(diǎn)在于以中資境外上市公司為研究主體，以公司怎樣優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為課題，全面研究了一個(gè)大型境外上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及各利益相關(guān)方在實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)過程中的訴求，為企業(yè)量身定制了一套切實(shí)可行的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方案。這與僅研究一個(gè)項(xiàng)目工程或中小企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)相比，情況更加復(fù)雜。
　　鑒于近幾年大宗商品市場(chǎng)持續(xù)低迷及其固有的周期性特點(diǎn)，多家大型中國(guó)國(guó)有企業(yè)在海外的投資也面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資產(chǎn)負(fù)債率高等壓力，兗煤澳洲公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的研究和實(shí)踐