我國(guó)新三板市場(chǎng)做市商制度的法律問題研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、我國(guó)新三板市場(chǎng)作為繼深圳證券交易所、上海證券交易所后又一個(gè)全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所,為中小企業(yè)提供融資渠道,為股份流動(dòng)提供平臺(tái)。目前,已經(jīng)有超過7000家公司在新三板市場(chǎng)掛牌,其中有近四分之一的掛牌公司選擇采用做市交易方式。
  做市商制度作為我國(guó)新三板市場(chǎng)最具特色的交易制度,相較于協(xié)議交易制度和競(jìng)價(jià)交易制度,因其具有提高市場(chǎng)流動(dòng)性、促進(jìn)股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)等優(yōu)勢(shì)十分適合于交易不甚活躍的股票交易市場(chǎng)。然而,做市商制度在我國(guó)新三板市場(chǎng)正式運(yùn)行一

2、年多來,由于做市商數(shù)量和水平有限、選擇做市交易方式的掛牌公司較少等原因,做市商制度的優(yōu)勢(shì)沒有得到充分發(fā)揮,我國(guó)新三板市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問題依然存在。同時(shí),我國(guó)新三板市場(chǎng)所采用的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)型做市商制度本身所具有的缺陷使做市商面臨著操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、不規(guī)范報(bào)價(jià)等法律風(fēng)險(xiǎn)。
  本文從做市商制度的基本理論出發(fā),結(jié)合我國(guó)新三板市場(chǎng)的發(fā)展階段特點(diǎn),通過借鑒美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)和臺(tái)灣興柜市場(chǎng)成熟的做市商制度經(jīng)驗(yàn),為提高市場(chǎng)流動(dòng)性、防范做市商法律風(fēng)險(xiǎn)

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