中國中小企業(yè)在美國反向并購的監(jiān)管問題研究.pdf

1、我國的中小企業(yè)在發(fā)展的過程中仍然面臨著融資困難的問題,國內(nèi)融資渠道不暢使得很多的中小企業(yè)開始將目光投向境外。隨著中國逐步加入正處于一體化進程中的全球經(jīng)濟和金融體系中,許多發(fā)達國家的資本市場向我國企業(yè)敞開了大門,資本市場體系最為豐富、市場監(jiān)管最為成熟的美國便是其中之一。境外上市融資的方式主要包括直接上市即 IPO和反向并購兩種,對于我國的中小企業(yè)來說,反向并購是現(xiàn)今登陸美國資本市場可行性最高也最為常用的方式。在美國,反向并購也是一種常見的

2、上市方式,是 IPO的重要補充,但是由于中國的企業(yè)在美國反向并購上市后其業(yè)務(wù)經(jīng)營實體仍然在中國,所以美國的監(jiān)管部門對于這些公司監(jiān)管事實上可謂鞭長莫及。2010年起,通過反向并購上市的中國公司的財務(wù)造假問題逐漸引起了美國監(jiān)管部門的重視,并開展了雷厲風(fēng)行的整肅運動,中美兩國證券市場監(jiān)管部門在這一領(lǐng)域的合作也自此提上日程。
　　本文將站在中美兩國監(jiān)管層的角度來探討如何對反向并購進行全面、有效的監(jiān)管,遏制頻繁出現(xiàn)的通過反向并購上市的公司的

3、欺詐、造假現(xiàn)象,并探討中美證券跨境監(jiān)管機制的建立。
　　總體來說,本文可以分成三個部分:
　　文章第一部分對反向并購的具體操作方式進行了介紹,并且就通過反向并購方式登陸美國資本市場的中國公司欺詐、造假現(xiàn)象頻發(fā)的原因及其面臨的監(jiān)管障礙進行分析。
　　文章第二部分對中美兩國對于中國企業(yè)在美國的反向并購行為的法律規(guī)制進行了介紹與評價。中國的法律規(guī)范對反向并購的規(guī)制主要集中在外商投資行業(yè)準入、監(jiān)管部門的審批以及外匯管理等方面,