情緒對(duì)個(gè)人投資決策行為影響的實(shí)證研究.pdf

1、隨著對(duì)行為金融學(xué)研究的逐漸深入，國(guó)內(nèi)外學(xué)者發(fā)現(xiàn)，由于投資者的有限理性和認(rèn)知偏差，使得其在進(jìn)行投資決策時(shí)并非一直追求自身經(jīng)濟(jì)利益最大化，反而會(huì)因?yàn)槭艿酵顿Y者心理、情緒以及人格的影響，表現(xiàn)出非理性行為，因此，投資者心理、情緒以及人格特質(zhì)已經(jīng)成為近年來(lái)的研究熱點(diǎn)。
　　本文以中國(guó)證券市場(chǎng)為背景，系統(tǒng)地研究投資者情緒對(duì)其行為的影響：首先，在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，從理論上系統(tǒng)分析了投資者情緒對(duì)其投資決策行為的影響；其次，首次采用問(wèn)卷調(diào)研和實(shí)證分析

2、相結(jié)合的方法，構(gòu)建VAR模型，運(yùn)用因子分析、回歸分析、ADF檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和預(yù)測(cè)方差分解技術(shù)等多種計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，從主觀和客觀兩個(gè)方面，研究投資者情緒對(duì)其投資決策行為的影響機(jī)制。本研究主要結(jié)論如下：
　?。?）通過(guò)對(duì)投資者情緒和行為進(jìn)行判斷，只針對(duì)投資者過(guò)度自信、從眾心理和自我控制效應(yīng)等情緒，投資者投機(jī)行為、損失規(guī)避、處置效應(yīng)和過(guò)度交易等投資行為，分析二者之間的關(guān)系，結(jié)果表明，我國(guó)市場(chǎng)中投資者行為受到其情緒的影