商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)債的案例研究——以贛州銀行為例.pdf

1、2008年美國次貸金融危機(jī)的發(fā)生使得全球經(jīng)濟(jì)遭受了巨大的打擊，尤其是銀行、基金等大型金融機(jī)構(gòu)受到了重創(chuàng)甚至走向破產(chǎn)的邊緣。為了能夠穩(wěn)定金融市場，減少危機(jī)的不利影響，許多國家實(shí)施了大規(guī)模的應(yīng)急救助行動(dòng)，即各國政府向受此次危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)直接注資。2012年6月7日，我國監(jiān)管者出臺(tái)了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，對(duì)資本進(jìn)行重新分類和對(duì)合格的標(biāo)準(zhǔn)重新設(shè)定，加大了資本監(jiān)管的力度。目前來看，我國商業(yè)銀行的資本充足率整體符合監(jiān)管要求，但資本結(jié)構(gòu)依

2、然單一、不合理，這樣就容易面臨資本壓力。
　　本文以贛州銀行所發(fā)行的二級(jí)債為案例，一方面重點(diǎn)研究了應(yīng)用信用衍生品定價(jià)模型對(duì)其所發(fā)行的二級(jí)債進(jìn)行定價(jià)，結(jié)果顯示其發(fā)行的二級(jí)債偏低，以較低收益率貼現(xiàn)后的二級(jí)債價(jià)格就較高，也反應(yīng)了市場上對(duì)二級(jí)債一定程度的“熱捧”。另一方面重點(diǎn)研究了對(duì)模型中所用到的觸發(fā)事件的條件假設(shè)其發(fā)生，并分析其發(fā)生前后對(duì)贛州銀行資本充足率的影響情況，結(jié)果顯示觸發(fā)事件越容易，其發(fā)生后對(duì)資本充足率的貢獻(xiàn)越大。
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