中東歐五國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險影響因素研究(2000-2012).pdf

1、中東歐五國21世紀初相繼完成了銀行業(yè)改革，外資銀行占據(jù)了主導地位，因此銀行業(yè)變得更加脆弱。為了便于監(jiān)管機構監(jiān)管，做到有的放矢，有必要對銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的影響因素進行探討。本文在前人的基礎上，綜合采用宏微觀指標對中東歐銀行業(yè)系統(tǒng)性風險進行研究。首先，采用指標評分法粗略測度中東歐五國2004-2011年間銀行業(yè)系統(tǒng)性風險走勢。初步發(fā)現(xiàn)中東歐五國2006之前銀行業(yè)系統(tǒng)性風險逐漸減低，2006-2007表現(xiàn)最為穩(wěn)定。2008年次貸危機后，中東歐

2、五國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險整體上升。2009年之后，中東歐五國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險表現(xiàn)有差異。其次利用三步回歸模型（基礎回歸模型、加入GDP制約因素回歸模型、加入金融開放程度制約因素回歸模型）對中東歐五國2000-2012年數(shù)據(jù)進行分析。結果發(fā)現(xiàn)1.中東歐五國21世紀初完成銀行業(yè)改革，使得中東歐銀行業(yè)系統(tǒng)性風險在2006年之前逐步下降;2.2008年金融危機主要通過國際貿(mào)易渠道使高度依賴歐盟貿(mào)易的中東歐五國經(jīng)濟受挫，并影響到銀行業(yè)穩(wěn)定性。實證回歸

3、結果驗證了該觀點。中東歐五國高外資依賴和高外債依賴的自身特征也讓金融危機通過預期渠道干擾了中東歐五國銀行業(yè)穩(wěn)定。事實上外資沒有大量撤資，資金流動和銀行等金融機構渠道并沒有顯著地傳遞金融危機產(chǎn)生的風險進入中東歐五國銀行業(yè)。相反，實證結果表明外資促進了中東歐銀行業(yè)的穩(wěn)定，提高銀行資產(chǎn)回報率，降低不良貸款率，同時發(fā)現(xiàn)中東歐五國經(jīng)濟發(fā)展水平影響外資銀行對東道國銀行業(yè)作用的發(fā)揮。雖然，此次2008年次貸危機，外資銀行沒有大量撤資對中東歐五國銀行體