中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)研究.pdf

1、我國自1993年批準(zhǔn)設(shè)立第一家信用擔(dān)保公司以來已經(jīng)有20多年的發(fā)展時(shí)間。在國家大力扶持中小企業(yè)的背景下，我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)展到5千多家，信用擔(dān)保會額在國內(nèi)中小企業(yè)信貸市場所占的比例也是節(jié)節(jié)攀升。國內(nèi)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展對解決了商業(yè)銀行“惜貸”，“懼貸”現(xiàn)象，降低了中小企業(yè)債務(wù)融資門檻，提升商業(yè)信用規(guī)模水平和改善目前金融結(jié)構(gòu)來說起到了巨大的作用。
　　然而我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在開展業(yè)

2、務(wù)的過程中，并沒有一套標(biāo)準(zhǔn)、通用的業(yè)務(wù)收費(fèi)準(zhǔn)則，這使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在信用擔(dān)保費(fèi)率的制定上往往是在國家規(guī)定的上限范圍內(nèi)，依據(jù)經(jīng)驗(yàn)和對客戶的判斷來定價(jià)，常會出現(xiàn)同一筆信用擔(dān)保業(yè)務(wù)在不同的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)費(fèi)用收取上不一樣。這不僅容易造成國內(nèi)信用擔(dān)保行業(yè)競爭混亂，不同性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場定位不準(zhǔn)。更重要的是，缺乏理性科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)常會使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收益不能有效的覆蓋所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，特別是信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)問題的有效解決對于國內(nèi)中小企業(yè)

3、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)未來的可持續(xù)發(fā)展以及規(guī)模的擴(kuò)大化有著直接的利害關(guān)系，這也正是本文選題的出發(fā)點(diǎn)。
　　信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的方法種類繁多，并且適應(yīng)各種類型的信用風(fēng)險(xiǎn)范圍也很廣泛。本文在國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，立足于國內(nèi)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)所具有的特點(diǎn)，結(jié)合我國商業(yè)性中小企業(yè)信用擔(dān)保經(jīng)營狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理的特征，運(yùn)用VaR(Valueat Risk)方法與信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行結(jié)合，建立起一種普遍適合我國商業(yè)性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)公式，并最后通過實(shí)際舉例的方