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文檔簡介
1、本文主要利用最大值原理與動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理研究了金融市場中滿足遞歸效用函數(shù)的帶終端限制的現(xiàn)金流估值問題。首先假設(shè)市場只有風(fēng)險(xiǎn)型和無風(fēng)險(xiǎn)型兩種證券可供選擇、委托人的效用函數(shù)滿足雙曲絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡函數(shù)(HARA)，利用拉格朗日乘子法把該問題轉(zhuǎn)化成一個(gè)求解FBSDE的隨機(jī)投資組合優(yōu)化問題。然后，分別用最大值原理和動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理求解，得到最優(yōu)策略，同時(shí)，將兩種方法計(jì)算出的最優(yōu)策略進(jìn)行比較，得到了一致的結(jié)果。隨后，證明了這兩種解法中值函數(shù)V，廣義哈密頓函數(shù)
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