我國旅游產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化融資應用研究——以“歡樂谷公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃”為例.pdf

1、作為國家戰(zhàn)略發(fā)展的行業(yè)之一,旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠推動區(qū)域經(jīng)濟轉型,促進我國經(jīng)濟增長。但是大部分旅游投資都存在著數(shù)額大、周期長等特點,加之旅游產(chǎn)業(yè)風險較大,因此傳統(tǒng)的金融工具都很難滿足旅游企業(yè)的融資需求。近些年,在我國快速發(fā)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務能夠盤活旅游企業(yè)存量資產(chǎn)以滿足企業(yè)自身的融資需求,可以在很大程度上解決旅游產(chǎn)業(yè)融資難這一問題。
　　基于此,本文以“以歡樂谷入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃”為案例進行研究,試圖提煉出資產(chǎn)證券化助力旅游產(chǎn)

2、業(yè)的關鍵環(huán)節(jié)并給出建議。本文首先對項目的整體運營以及關鍵步驟進行了介紹,繼而從企業(yè)動因、交易結構設計、融資成本以及收益權類資產(chǎn)證券化特點等方面進行了分析,總結了該項目能夠被行業(yè)所借鑒的一般性經(jīng)驗和所存在不足。項目在選擇基礎資產(chǎn)、完善治理結構、設置增信措施等方面為行業(yè)提供了寶貴的經(jīng)驗。但是,華僑城模式完全推廣到旅游企業(yè)收益權類資產(chǎn)證券化有一定難度,對于資產(chǎn)基礎資產(chǎn)尚未達標的旅游企業(yè)還需進一步創(chuàng)新產(chǎn)品設計,文章也針對此類企業(yè)設計了滿足其需求