協(xié)議控制(VIE)模式法律問題研究.pdf

1、隨著資本市場(chǎng)快速發(fā)展，以及經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，在資本市場(chǎng)就產(chǎn)生一種VIE這種創(chuàng)新模式。然而，對(duì)于這種新的制度，立法對(duì)其卻沒有任何規(guī)制。雖然，這一模式已經(jīng)被廣泛的運(yùn)用，并且它的發(fā)展有了十多年的歷史，然而近年來爆發(fā)出來的各種風(fēng)險(xiǎn)，也使學(xué)界對(duì)其已經(jīng)產(chǎn)生了各種的聲音。面對(duì)質(zhì)疑，首先應(yīng)該探討的是VIE模式的法律效力問題。對(duì)于其已經(jīng)產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，有些學(xué)者是否定它的合法有效性;有的則是贊同這一金融市場(chǎng)上的創(chuàng)新之舉。而對(duì)于它贊同的學(xué)者，也提出了相應(yīng)的

2、防范措施。然而，完善VIE模式的建議更多的是從外部監(jiān)管的途徑，而本文論述的途徑將更多的是從VIE模式本身出發(fā)，能夠深入地解決其所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文在結(jié)構(gòu)上分為了四部分。
　　第一部分當(dāng)然主要的是介紹VIE模式的歷史由來，以及在我國(guó)的發(fā)展軌跡。其次根據(jù)上述的發(fā)展對(duì)VIE模式的基本概念、特征、框架以及內(nèi)容進(jìn)行了法律界定。VIE模式在我國(guó)的興起發(fā)展時(shí)期近年來也爆發(fā)除了各種問題，例舉其具有代表性的爭(zhēng)議問題。
　　第二部分的

3、內(nèi)容主要探討的是VIE模式法律性質(zhì)與法律效力問題，VIE本質(zhì)上是個(gè)合同的問題。在VIE模式本質(zhì)基礎(chǔ)上分析了其現(xiàn)階段的法律性質(zhì)，而由此性質(zhì)深入分析其效力問題。而VIE模式的效力問題一直是有爭(zhēng)議的，分析VIE協(xié)議的效力主要是從合同法方面的理論對(duì)此進(jìn)行了分析，從而得出VIE協(xié)議應(yīng)該是有效的。
　　第三部分探討是VIE模式下的公司內(nèi)部治理問題。公司內(nèi)部治理問題主要表現(xiàn)在境外投資者與運(yùn)營(yíng)實(shí)體公司之間的治理沖突問題。還有通過VIE模式的方式，

4、境外投資者參與公司治理內(nèi)容的不全面。以及現(xiàn)有的相關(guān)制度的不健全，境外投資者進(jìn)入境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體公司的準(zhǔn)入管理制度不足，以及對(duì)境外投資者發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事后的法律救濟(jì)制度不足。
　　第四部分主要是針對(duì)上述問題而提出了一些完善VIE模式立法的構(gòu)想?，F(xiàn)行是沒有一部具體的法律對(duì)此規(guī)制，而針對(duì)實(shí)踐中對(duì)此的做法以及立法建議，由此提出了一些建議。首先，對(duì)于境外投資者進(jìn)入境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體公司的準(zhǔn)入制度應(yīng)該完善。其次，應(yīng)該健全VIE模式下公司治理的法律制度。解決境