論我國(guó)VIE模式的法律監(jiān)管.pdf

1、VIE模式是我國(guó)企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)境外上市而創(chuàng)造的一種特殊模式，其運(yùn)作模式的實(shí)質(zhì)在于通過(guò)一系列的控制協(xié)議搭建起境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體與境外上市主體之間的橋梁，通過(guò)債權(quán)關(guān)系使境外上市主體獲得境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體絕大部分的經(jīng)濟(jì)利益，形成對(duì)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的人、財(cái)、物的全面有效控制，順利實(shí)現(xiàn)境外上市。從積極方面看，VIE模式可以被看做是在特定社會(huì)背景下的一項(xiàng)金融創(chuàng)新，從消極方面看，VIE模式是企業(yè)為了規(guī)避相關(guān)法律規(guī)范和監(jiān)管而打的擦邊球。從最初在外資限入和禁入行業(yè)的適用逐

2、漸逐步擴(kuò)展到監(jiān)管規(guī)范中關(guān)于關(guān)聯(lián)交易審批的規(guī)定，究其本質(zhì)來(lái)說(shuō)與現(xiàn)有的監(jiān)管是沖突的，一方面是監(jiān)管當(dāng)局一直態(tài)度不明所導(dǎo)致的，另一方面也反映了在嚴(yán)格的審批制度下和境內(nèi)融資難的情況下中小企業(yè)選擇鋌而走險(xiǎn)的無(wú)奈。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家法律監(jiān)管舉措的收緊，VIE模式正處于進(jìn)退兩難的尷尬境地，這個(gè)時(shí)候，具有前瞻性的科學(xué)的法律監(jiān)管體系顯得尤為重要。
　　本文從五個(gè)方面展開(kāi)研究。第一章對(duì)本文的研究背景進(jìn)行分析，通過(guò)文獻(xiàn)綜述對(duì)已有的研究成果進(jìn)行梳理和

3、歸納；第二章為基本概述，對(duì)VIE模式的基本概念、主要特征進(jìn)行闡述，由此分析VIE模式的產(chǎn)生原因，論證其存在的合理性；第三章從多個(gè)角度對(duì)VIE模式存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行挖掘；第四章對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)范和國(guó)際上先進(jìn)的監(jiān)管實(shí)踐進(jìn)行分析，指出我國(guó)VIE模式法律監(jiān)管中存在的問(wèn)題和不足，并結(jié)合新外資法草案出臺(tái)后的新形勢(shì)探討VIE模式法律監(jiān)管的可能發(fā)展前景；第五章結(jié)合前文的分析，對(duì)VIE模式的法律監(jiān)管提出建議，力求科學(xué)有效。
　　總之，我國(guó)應(yīng)從立法