我國出口企業(yè)市場進入次序的動態(tài)研究：基于擴展邊際的視角.pdf

1、近年來，以Melitz(2003)為代表的異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論將國際貿(mào)易的理論研究推向了一個新紀元，其創(chuàng)造性地從企業(yè)微觀角度出發(fā)，試圖回答“哪些企業(yè)進行出口(Who)”，“企業(yè)以何種方式出口(How)”、“企業(yè)選擇何地作為出口目標國(Where)”等一系列問題，給國際貿(mào)易領(lǐng)域的研究注入了新的血液。
　　然而，令人遺憾的是，上述研究均忽略了企業(yè)出口貿(mào)易中的另一重要問題——“企業(yè)何時出口(When)”。本文認為，以往研究對該問題的忽略均

2、源于其以傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法(NPV)為理論基礎，即假定一旦企業(yè)出口的凈現(xiàn)值大于零，企業(yè)便決定出口。在此理論假設下，企業(yè)喪失了出口時機選擇的主動性和積極性。反觀現(xiàn)實，在企業(yè)出口成本不可逆、出口收益不確定、出口時機可延遲以及企業(yè)間存在競爭博弈的條件下，基于NPV法的企業(yè)出口決策的正確性值得商榷。這是因為，在出口時機可延遲的情況下，企業(yè)的出口機會可視為持有一個“看漲期權(quán)”，此“期權(quán)價值”的存在會促使企業(yè)進行出口延遲，從而等待更好的時機執(zhí)行期權(quán)，進

3、行出口;不僅如此，在存在競爭博弈的情況下，企業(yè)的出口時機選擇不僅體現(xiàn)在何時出口上，更體現(xiàn)在如何進行開拓和跟隨的抉擇，即進入次序的選擇上，后者不單是決定企業(yè)在國際市場上成敗與否的重要因素，亦是異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論所忽略的重要內(nèi)容。更為重要的是，企業(yè)在新產(chǎn)品、新市場出口中呈現(xiàn)的延遲行為，會在一定程度上抑制一國出口擴展邊際的提升。所以，在我國亟待“調(diào)方式、轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)”的現(xiàn)實背景下，對我國出口企業(yè)在擴展邊際下的出口時機和次序選擇進行研究，具有重要的現(xiàn)

4、實意義。
　　首先，本文在以往研究的基礎上，將開拓者的先發(fā)優(yōu)勢和企業(yè)間的擁擠效應融入期權(quán)博弈模型，構(gòu)建異質(zhì)性出口企業(yè)市場進入次序選擇的理論分析框架，創(chuàng)造性地對企業(yè)在新組合（擴展邊際）出口中的市場進入次序選擇進行分析，不僅能修正NPV法對企業(yè)出口決策的指導性偏差，也有助于拓展異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論，使其在傳統(tǒng)決策基礎上，從期權(quán)博弈的視角將研究拓展到“何時出口（時機/次序）”的問題上。
　　其次，本文利用《中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫》和《中國工

5、業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》的海量匹配數(shù)據(jù)，對我國2000～2009年擴展邊際下的出口情況進行多角度、全方位的描述。結(jié)果發(fā)現(xiàn):第一，新組合出口在我國總出口中的占比不高且對我國出口增長的貢獻率較低，驗證了中國出口主要依賴于深度邊際，而非擴展邊際的事實;第二，新組合出口與舊組合出口在諸多方面存在顯著差異:一方面，與舊組合相比，新組合出口在最初幾年的增長速度較快，但在面對外部沖擊時，新組合出口會遭受更大的負面影響;另一方面，新組合主要由制成品構(gòu)成，且主要分

6、布在總出口額并不占優(yōu)的歐洲國家和高收入國家。第三，對參與新組合出口的企業(yè)進行分析，發(fā)現(xiàn)不同所有權(quán)類型企業(yè)在新組合出口的市場進入次序選擇呈現(xiàn)較大的差異。
　　再次，為了進一步檢驗與剖析上述理論模型和典型化事實:一方面，本文通過二值選擇模型探究企業(yè)在新組合出口中的市場進入次序選擇，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)率等微觀變量和東道國經(jīng)濟增速等宏觀變量均會影響出口企業(yè)的市場進入次序。在此基礎上，根據(jù)企業(yè)所有權(quán)類型和出口產(chǎn)品種類的不同進行分組檢驗，深層

7、次剖析各因素對不同類型企業(yè)和不同產(chǎn)品的差異性影響;另一方面，本文對跟隨者是否受益于開拓者溢出效應進行三個層面的實證檢驗:一是跟隨者個數(shù)與開拓者溢出效應。本文采用計數(shù)模型分析跟隨者個數(shù)與開拓者出口年限之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在控制出口時間的前提下，兩者呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，證實了跟隨者受益于開拓者溢出效應的假設。二是跟隨者延遲時間與開拓者溢出效應。本文利用生存模型檢驗跟隨者延遲時間與開拓者出口增長率間的關(guān)系，結(jié)果證實開拓者的出口增長率越高，跟隨