社保基金投資管理人控制機(jī)制研究.pdf

1、在社保基金運(yùn)營體系中，投資管理人對(duì)于確保社保基金保值增值起著關(guān)鍵的作用，各方主體需要對(duì)其實(shí)施有效的控制。一個(gè)完善有效的控制機(jī)制對(duì)于規(guī)范投資管理人運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義，但當(dāng)前控制機(jī)制本身的不完善導(dǎo)致了控制效果不理想，甚至增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，如何完善現(xiàn)有的社?；鹜顿Y管理人控制機(jī)制是本文的研究重點(diǎn)。 文章的基本思路：由投資管理人市場(chǎng)表現(xiàn)不佳揭示出現(xiàn)行控制機(jī)制的不足，在此基礎(chǔ)上，分析各主體的控制優(yōu)勢(shì)。據(jù)此對(duì)外部控制主體間

2、的控制職能重新合理分工，改變某些不合適的控制措施，完善外部控制機(jī)制；依據(jù)內(nèi)部控制理論，構(gòu)建投資管理人內(nèi)部控制機(jī)制；運(yùn)用AHP-FUZZY綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)投資管理人控制機(jī)制的作用效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而進(jìn)一步完善社?；鹜顿Y管理人控制機(jī)制。 按照控制機(jī)制的作用機(jī)理，本文將社?；鹜顿Y管理人控制機(jī)制分為外部控制機(jī)制和內(nèi)部控制機(jī)制。其中外部控制機(jī)制包括投資監(jiān)控體系、準(zhǔn)入退出控制、績效評(píng)估控制等，涉及主體包括政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社?；鹜泄苋恕⑸绫；?/p>

3、金委托人等?；谕泄苋嗽谛畔?、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，外部控制機(jī)制將凸現(xiàn)托管人的投資監(jiān)督作用；社?；鹞腥说淖饔脙H限于對(duì)社?；鹜顿Y管理人的績效評(píng)估、宏觀的投資監(jiān)督及選任與退任；政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)準(zhǔn)入、退出標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定以及投資的中觀監(jiān)控。內(nèi)部控制機(jī)制包括投資管理控制、信息披露控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、信息系統(tǒng)控制和監(jiān)察稽核控制等五部分。最后本文將嘗試運(yùn)用AHP-FUZZY綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)投資管理人控制機(jī)制作用效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，各方控制主體依據(jù)評(píng)估值對(duì)控制機(jī)

4、制進(jìn)行完善。 文章共分四個(gè)部分。第一部分闡述社?；鹜顿Y管理人控制機(jī)制的現(xiàn)狀以及投資管理人的市場(chǎng)表現(xiàn)，深入分析當(dāng)前機(jī)制存在的問題。第二部分針對(duì)存在的問題，分析各主體的控制優(yōu)勢(shì)，調(diào)整部分控制主體的職責(zé)與分工，完善現(xiàn)有社?；鹜顿Y管理人的外部控制機(jī)制；運(yùn)用內(nèi)部控制理論，構(gòu)建社保基金投資管理人內(nèi)部控制機(jī)制。第三部分，運(yùn)用AHP-FUZZY綜合評(píng)價(jià)方法，建立投資管理人控制機(jī)制作用效果評(píng)價(jià)體系，為各控制主體提供改進(jìn)投資管理人控制機(jī)制的有效