BaselⅢ視角下中國系統(tǒng)重要性銀行測度及影響因素分析.pdf

1、美國次貸危機爆發(fā)以來，系統(tǒng)重要性金融機構、“太大而不能倒”、“聯(lián)系太緊而不能倒”問題受到國際組織、各國監(jiān)管當局和學界的廣泛關注，成為國際金融監(jiān)管改革的重要內(nèi)容。隨后出臺的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》要求系統(tǒng)重要性金融機構具備更高的吸收損失能力，并對其實施更嚴格的監(jiān)管，具體包括額外的資本要求、流動性要求、杠桿比率要求以及特別處置機制。2011年5月3日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》，該意見要求對我國系統(tǒng)重要性銀行實施1％的

2、附加資本，以確保其安全穩(wěn)定。目前，有關系統(tǒng)重要性銀行的識別方法未能達成共識，針對我國系統(tǒng)重要性銀行的識別和評價標準也是多種多樣。鑒于系統(tǒng)重要性銀行在金融市場中所起的關鍵作用，科學衡量我國哪些銀行具有系統(tǒng)性重要性，對維護國內(nèi)金融穩(wěn)定和實體經(jīng)濟的健康運行至關重要。
　　我國監(jiān)管部門在實踐中主要是依據(jù)以往的監(jiān)管經(jīng)驗，按照規(guī)模這一單一因素將幾家大型國有銀行劃分為系統(tǒng)重要性銀行，并要求其具有更高的資本充足率。但在現(xiàn)實中，各銀行通過復雜的借貸

3、關系和金融交易行為相互關聯(lián)，考慮到銀行間的關聯(lián)關系會影響銀行系統(tǒng)重要性，本文在Tarashev(2010)模型的基礎上，納入金融網(wǎng)絡，對其進行簡化和修正，構建金融網(wǎng)絡分析和Shapley值法的集成測度模型，科學測度了2010年至2012年我國16家上市銀行的系統(tǒng)重要性，并對集成測度模型和Shapley值法兩種方法的測量結果進行對比。研究結果表明:(1)忽略金融機構之間的相關性會低估金融體系的系統(tǒng)性風險，從而低估系統(tǒng)內(nèi)各銀行的系統(tǒng)重要性;

4、(2)金融系統(tǒng)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行每年是不斷變化的，2010年我國最具系統(tǒng)重要性的6家銀行為工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、浦發(fā)，2011年為農(nóng)行、中行、交行、浦發(fā)、中信、興業(yè)，2012年則為農(nóng)行、交行、中行、興業(yè)、中信、民生;(3)規(guī)模較大的銀行通常更具有系統(tǒng)重要性，但系統(tǒng)重要性和銀行規(guī)模并非完全成正比，2011年和2012年工行、建行不是系統(tǒng)重要性銀行，興業(yè)、中信由于積極參與銀行間市場反而具有較高的系統(tǒng)重要性;
　　本文在有效衡量銀