基于實(shí)物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估——以中興通訊為例.pdf

1、近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界非常重視對(duì)像高新技術(shù)企業(yè)這樣存在很多高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的企業(yè)的研究。而評(píng)估這些企業(yè)的價(jià)值也就成為分析一個(gè)企業(yè)實(shí)力和未來(lái)發(fā)展前景的重點(diǎn)。從國(guó)際范圍來(lái)看，常用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法主要有成本法、收益法以及市場(chǎng)法等，其中我國(guó)多數(shù)企業(yè)在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的過(guò)程當(dāng)中往往首選成本法，這主要是因?yàn)槌杀痉ㄔ趯?duì)傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值的解釋與評(píng)估方面較為全面且行之有效。但是隨著國(guó)際市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷發(fā)展，知識(shí)與科技成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要因素。特別是高科技與新

2、技術(shù)的發(fā)展，已經(jīng)為企業(yè)的生產(chǎn)注入了新的動(dòng)力，極大地推動(dòng)了企業(yè)的發(fā)展，提高了企業(yè)的價(jià)值。
　　因此，本文基于之前學(xué)者們對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的研究理論，針對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的構(gòu)成與相關(guān)的發(fā)展特點(diǎn)，說(shuō)明現(xiàn)金流量法和實(shí)物期權(quán)法評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值的優(yōu)勢(shì)。本文的研究的體分為三部分，第一部分是關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的相關(guān)理論闡述。第二部分則是對(duì)基于實(shí)物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)評(píng)估的基本思路進(jìn)行梳理，包括價(jià)值評(píng)估的對(duì)象選擇、思路設(shè)計(jì)。第三部分是案例分析，以上