信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化法律問題研究.pdf

1、銀行在處理不良資產(chǎn)的過程中運(yùn)用資產(chǎn)證券化這種創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)化融資技術(shù)，有效處置了銀行大量的不良資產(chǎn)，成為現(xiàn)階段以至未來銀行處置不良資產(chǎn)的重要方式。信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化是以特定目的信托為載體、以信托法律關(guān)系為主線的法律結(jié)構(gòu)，成功地與銀行不良資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)相互融合與應(yīng)用。但是，大陸法系在移植英美法系的信托制度時進(jìn)行了符合本國國情的改造，但我國信托法律關(guān)系的權(quán)利義務(wù)配置不適合現(xiàn)實(shí)商業(yè)信托的發(fā)展需求，并造成價值選擇上存在偏差，導(dǎo)致在不

2、良資產(chǎn)證券化過程中缺乏對投資人的保護(hù)，并且資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性也導(dǎo)致了相關(guān)立法和實(shí)踐的眾多不足。因此，本文以厘清信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化的法律邏輯為起點(diǎn)、以信托法律關(guān)系為主線展開論述，結(jié)合典型案例對我國銀行不良資產(chǎn)證券化實(shí)踐中出現(xiàn)的問題進(jìn)行闡明，提出構(gòu)建以信托投資人利益保障為中心的銀行不良資產(chǎn)證券化治理機(jī)制；完善其頂層設(shè)計，正確構(gòu)建信托各方法律關(guān)系，最大限度的發(fā)揮信托型資產(chǎn)證券化融資技術(shù)的積極作用，為銀行處置不良資產(chǎn)提供制度支

3、撐。本文主要分為三個部分：
　　第一部分介紹了信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化的一般理論。對其基本含義、法律邏輯以及證券化過程中的法律關(guān)系進(jìn)行闡明。從應(yīng)然層面對信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化進(jìn)行論述，為下文的案例研究提供理論基礎(chǔ)和邏輯起點(diǎn)。
　　第二部分介紹了我國信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀考察和主要問題分析。對我國銀行不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了梳理，并引入中國銀行在2016年發(fā)行的“中譽(yù)一期不良資產(chǎn)證券化”項目為典型案

4、例，結(jié)合商業(yè)信托法律關(guān)系的要求指明我國信托模式下不良資產(chǎn)證券化價值定位的偏差，并對其中的法律問題進(jìn)行分析。具體表現(xiàn)為信托財產(chǎn)風(fēng)險集中和缺乏公示、交易結(jié)構(gòu)的法律邏輯不明、委托人權(quán)利分配過大、受托人信義義務(wù)的缺失、受益投資人利益保障不力和現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管不充分等六個問題。
　　第三部分提出要構(gòu)建以信托投資人利益保障為中心的我國信托模式下銀行不良資產(chǎn)證券化治理機(jī)制，有針對性的解決實(shí)踐中暴露的法律問題，從而糾正價值定位的偏差，進(jìn)而傾向性的保護(hù)