資產(chǎn)證券化中的投資者保護(hù).pdf

1、資產(chǎn)證券化,最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代末的美國(guó),作為一種直接融資工具,有著間接融資無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。正由于這個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì),美國(guó)開(kāi)始大肆搞資產(chǎn)證券化,結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始積聚,最后導(dǎo)致了次貸危機(jī),極大地?fù)p害了投資者的利益。中國(guó)的資產(chǎn)證券化肇始于2005年,停滯于次貸危機(jī)。第二次資產(chǎn)證券化重啟于2012年,至今仍然如火如荼。有經(jīng)驗(yàn),也有教訓(xùn)。本文分為六個(gè)部分:
　　第一部分是全文的引言,從美國(guó)資產(chǎn)證券化的起起落落,到中國(guó)的兩次資產(chǎn)證

2、券化浪潮,引出了在資產(chǎn)證券化中保護(hù)投資者利益的重要性。
　　第二部分是資產(chǎn)證券化概述,簡(jiǎn)要概述了資產(chǎn)證券化的含義、交易主體、運(yùn)作機(jī)理和利弊。
　　第三部分主要闡述了資產(chǎn)證券化中的投資者保護(hù)的主要機(jī)制:資產(chǎn)證券化的核心機(jī)構(gòu);真實(shí)出售的現(xiàn)實(shí)考量;信息披露制度;信用評(píng)級(jí)與信用增級(jí)制度。
　　第四部分主要分析了美國(guó)資產(chǎn)證券化進(jìn)程中投資者保護(hù)問(wèn)題以及對(duì)中國(guó)的啟示。
　　第五部分重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)資產(chǎn)證券化中的投資者保護(hù)存在的問(wèn)題