基于DEA的我國(guó)上市證券公司效率研究.pdf

1、我國(guó)證券公司經(jīng)歷了二十多年的快速發(fā)展，為我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展發(fā)揮了關(guān)鍵的作用。但是與發(fā)達(dá)國(guó)家的投資銀行相比，我國(guó)上市證券公司的在資本規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理水平以及金融創(chuàng)新能力方面均存在較大的差距，綜合經(jīng)營(yíng)效率水平仍有較大的提升空間。
　　本文選取了國(guó)內(nèi)19家A股上市證券公司作為研究樣本，以資產(chǎn)總額，營(yíng)業(yè)費(fèi)用和注冊(cè)資本金為輸入向量，將營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)，凈營(yíng)業(yè)收入中的的代理買賣證券產(chǎn)生的收益，證券承銷的投資收益和凈投資收益為輸出向量，以數(shù)據(jù)

2、包絡(luò)分析理論為研究基礎(chǔ)，對(duì)國(guó)內(nèi)A股上市的所有證券公司的總體運(yùn)營(yíng)效率和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的效率分別進(jìn)行考察，得出了各個(gè)指標(biāo)的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率值得大小，并將得到的效率進(jìn)行排序和對(duì)比分析，通過(guò)對(duì)比研究從而對(duì)上市證券公司的效率進(jìn)行一個(gè)較為全面的評(píng)價(jià)，得出上述各項(xiàng)指標(biāo)的靜態(tài)效率后，進(jìn)一步運(yùn)用Malmquist指數(shù)法對(duì)動(dòng)態(tài)條件下的效率變化加以研究分析。
　　靜態(tài)分析表明我國(guó)19家上市證券公司2010年和2012年的總體經(jīng)營(yíng)的技術(shù)效率、

3、純技術(shù)效率和規(guī)模效率明顯高于2011年對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)效率，2010年和2012年19家上市證券公司關(guān)于股東報(bào)酬和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)方面的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率也高于2011年對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)效率，在樣本期內(nèi)19家上市證券公司投資銀行業(yè)務(wù)方面的各項(xiàng)效率處于極低的水平;動(dòng)態(tài)分析技術(shù)效率Malmquist指數(shù)顯示19家A股上市證券公司有關(guān)股東投資收益率的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率在2010-2011年期間呈下行趨勢(shì);2011-2012年期間