中國高凈值群體投資決策與風(fēng)險研究.pdf

1、在過去的幾年里，中國私人財富市場迅速發(fā)展，高凈值人群的數(shù)量和其財富規(guī)模都與日俱增，基于其對經(jīng)濟(jì)尤其是金融機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)的“二八現(xiàn)象”即人數(shù)占比極少的高凈值人群為個人金融服務(wù)機(jī)構(gòu)帶來了絕大部分的收入貢獻(xiàn)來源，自然地，高凈值人群的屬性特點(diǎn)成為學(xué)術(shù)界和業(yè)界的重點(diǎn)研究對象。同時，由于高凈值客戶可視為在個人投資者中有遠(yuǎn)見和示范效應(yīng)的人群，對其投資決策和風(fēng)險傾向進(jìn)行研究，也可作為金融機(jī)構(gòu)在個人投資和理財領(lǐng)域在未來的發(fā)展與運(yùn)作方式提供了有效的依據(jù)和參考。<

2、br>　　本文針對我國高凈值人群的基本的特征，研究我國高凈值人群的投資決策和風(fēng)險傾向，首先從我國所在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境開始討論，根據(jù)高凈值客戶的財富由來情況、其所在社會環(huán)境以及群體特征，多角度分析高凈值客戶投資現(xiàn)狀；其次，從我國高凈值客戶的服務(wù)角度對私人銀行的概念及其在中國的發(fā)展作了介紹和分析；再次，通過調(diào)查問卷數(shù)據(jù)，從行為金融學(xué)和資產(chǎn)配置兩個方面對高凈值客戶的投資決策和風(fēng)險的偏好，及其影響因素作了實(shí)證分析。
　　通過實(shí)證研究得出本文的主

3、要結(jié)論：
　　(1)高凈值人群更希望獲取超額收益，對高風(fēng)險高收益的金融產(chǎn)品有更強(qiáng)烈的需求，其在銀行中存放的資金比例較少。
　　(2)由于國內(nèi)投資渠道較為單一，且高凈值人群認(rèn)為銀行等機(jī)構(gòu)服務(wù)高凈值客戶的人員專業(yè)性不強(qiáng)，他們更愿意相信自己的判斷，偏好于傳統(tǒng)的股票、基金等投資品種，較少地進(jìn)行完全意義上的“全權(quán)委托理財”。銀行等金融機(jī)構(gòu)對大類資產(chǎn)配置的專業(yè)性、對產(chǎn)品管理人遴選的能力、產(chǎn)品管理機(jī)制的制度化及高效率化，已成為高凈值客戶選

4、擇資金托付的重要考量因素。
　　(3)高凈值客戶對創(chuàng)新性金融產(chǎn)品偏好的回歸系數(shù)為負(fù)值。相對于創(chuàng)新性產(chǎn)品，客戶更愿意選擇投資傳統(tǒng)投資品種，銀行等金融機(jī)構(gòu)對于創(chuàng)新性產(chǎn)品的設(shè)計和管理需進(jìn)一步與市場規(guī)律及客戶需求進(jìn)行準(zhǔn)確對接，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的適用性和有效性。
　　(4)在高凈值客戶資產(chǎn)配置的影響因素中，學(xué)歷、年齡、婚姻狀況、等因素的相關(guān)性較低，而性別、總資產(chǎn)、投資理財水平的高低，既往投資經(jīng)驗(yàn)、投資心理等因素對于投資收益的影響則更大