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文檔簡(jiǎn)介
1、我國(guó)已經(jīng)成為世界上人口老齡化速度最快和老齡人口最多的國(guó)家,養(yǎng)老的壓力空前巨大,大部分城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老問(wèn)題亟待解決,市場(chǎng)呼喚商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)來(lái)填補(bǔ)空缺。為了促進(jìn)養(yǎng)老年金類產(chǎn)品的發(fā)展,滿足保險(xiǎn)消費(fèi)者的真實(shí)需求,2011年5月,中國(guó)保監(jiān)會(huì)先后發(fā)布了《關(guān)于開展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》和《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》,并正式在北京、上海等五地啟動(dòng)變額年金保險(xiǎn)的試點(diǎn)工作。變額年金是一款充滿爭(zhēng)議且風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品,在金融危機(jī)中受到了較大沖擊,不少國(guó)際知名保險(xiǎn)公
2、司曾因其陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)虧損中。在引入變額年金的同時(shí)如何合理控制其風(fēng)險(xiǎn)是各大保險(xiǎn)公司首要考慮的問(wèn)題。而對(duì)于變額年金來(lái)說(shuō),保單持有人行為更是保險(xiǎn)公司面臨的一大關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。因此,保單持有人行為對(duì)變額年金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的影響值得本文進(jìn)行研究。
本文首先簡(jiǎn)要介紹了變額年金和本文研究的三種最低利益保證(最低身故利益保證、最低滿期利益保證、最低提取利益保證)的定義和特點(diǎn),并對(duì)含有最低利益保證的變額年金的具體運(yùn)作過(guò)程進(jìn)行了數(shù)字化的演示。然后對(duì)最低利益保
3、證的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分析,并介紹了幾種常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法,并重點(diǎn)介紹了保單持有人行為及其影響。最后給出了保單持有人行為影響下的定價(jià)模型和對(duì)沖模型,由于缺乏現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù),本文運(yùn)用蒙特卡羅模擬的方法進(jìn)行數(shù)值分析,考察了保單持有人分別采取無(wú)退保、固定退保、動(dòng)態(tài)退保三種行為策略時(shí),其分別對(duì)包含最低身故利益保證、最低滿期利益保證和最低提取利益保證的變額年金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的影響。本文從定性和定量的角度分析了保單持有人行為的影響,模擬結(jié)果比較符合實(shí)際,希望能為保
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