房貸企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),占中國(guó)GDP的6.6％和四分之一投資,與房地產(chǎn)直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)達(dá)到60個(gè)。事實(shí)上,房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的直接“命脈”,房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展關(guān)系著整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定。
　　 近幾年,中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)不斷升溫,越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始向商業(yè)銀行貸款,而房地產(chǎn)業(yè)本身是資金密集型行業(yè),我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款。據(jù)估計(jì),我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)70％以上的資金來(lái)自銀行貸款,而在商業(yè)銀行貸款中,房地產(chǎn)貸款占

2、到了20％以上。所以說(shuō),房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的大小在很大程度上決定了金融機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
　　 目前,商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要依靠的是傳統(tǒng)的“打分法”?！按蚍址ā彪m然帶有較強(qiáng)的主觀性,但是指標(biāo)選擇相對(duì)比較全面,且對(duì)于一些難以量化的非財(cái)務(wù)信息,“打分法”不失為一種很好的解決辦法。而對(duì)于容易量化的財(cái)務(wù)信息部分,我們可以使用更加客觀的定量分析方法進(jìn)行改善。通過(guò)對(duì)各種定量分析方法的對(duì)比后發(fā)現(xiàn),貝葉斯判別具有其他方法不可比擬的優(yōu)勢(shì)。因此,本文

3、通過(guò)貝葉斯判別置換“打分法”中的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)部分,以此來(lái)改善“打分法”的評(píng)價(jià)效果。
　　 本文首先介紹了國(guó)際上信用評(píng)估的傳統(tǒng)模型和現(xiàn)代模型,以及國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的研究現(xiàn)狀,并對(duì)各模型的優(yōu)缺點(diǎn)和研究方法進(jìn)行了比較。
　　 其次敘述了我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀和成因。房地產(chǎn)是一個(gè)和眾多行業(yè)關(guān)聯(lián)的行業(yè),其健康發(fā)展關(guān)系著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。而我國(guó)房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)泡沫化嚴(yán)重,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)等導(dǎo)致繁榮的房地產(chǎn)市場(chǎng)背后隱藏著風(fēng)險(xiǎn)

4、,而開(kāi)發(fā)商和銀行對(duì)房地產(chǎn)需求的樂(lè)觀估計(jì)可能導(dǎo)致供需失衡,從而房子“滯銷(xiāo)”。作者將房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分為宏觀層面和微觀層面,將各種風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行了總結(jié)。
　　 之后介紹了國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。包括“打分法”和評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí),并利用“打分法”對(duì)我國(guó)上市房地產(chǎn)公司2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行打分,分析打分效果。同時(shí)提出用貝葉斯判別改善“打分法”的優(yōu)點(diǎn)。
　　 再次介紹了貝葉斯判別的基本思想和算法,將貝葉斯判別應(yīng)用到我國(guó)上市房地