2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、煤炭是關(guān)系國民大計的重要能源?,F(xiàn)如今,國內(nèi)煤炭需求增速明顯放緩,煤炭市場整體產(chǎn)能過剩,受煤價下跌的影響,企業(yè)經(jīng)營陷入現(xiàn)金流不足的困境。我國煤炭行業(yè)供給側(cè)改革如火如荼,煤炭企業(yè)所需資金缺口大,融資需求明顯增加。但是,當前銀行提高貸款準入門檻使得煤企融資雪上加霜。在此背景下,分析煤炭企業(yè)融資效率顯得尤為必要。
  本研究立足上市煤企分析其融資現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)其融資具有的行業(yè)特殊性并提出我國上市煤企融資效率五大類影響因素,結(jié)合融資效率概念與上

2、市煤企融資特點、參考當前學(xué)術(shù)成果,選取七大指標對24家上市煤企的融資效率進行實證研究,首先運用DEA-CCR及DEA-BCC模型分析上市煤企2015年的融資效率,然后運用DEA-Malmquist模型對2011-2015年動態(tài)效率變化進行測度,并得出結(jié)論。結(jié)果顯示,我國62.5%的上市煤企融資無效,純技術(shù)效率和規(guī)模效率不足都是造成企業(yè)融資效率無效的原因,46%的上市煤企存在規(guī)模報酬遞減的情況,存在產(chǎn)能過剩。動態(tài)來看,2011-2015這

3、5年間整體融資效率年平均下降18.1%,表明我國上市煤企資本開發(fā)及利用效率不斷降低,煤炭行業(yè)整體融資效率多年來都未處于最優(yōu)水平,技術(shù)進步是拖累煤炭行業(yè)整體效率的重要因素。同時,融資效率受資產(chǎn)規(guī)模、利息支出、資產(chǎn)負債率、股權(quán)集中度影響程度較深,且總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入同比增長率能夠從一定程度上反映融資效率。據(jù)此,結(jié)合現(xiàn)階段國家產(chǎn)業(yè)政策,從宏觀和微觀層面提出提高上市煤企融資效率的建議:宏觀來看,政府可以制定政策、完善法規(guī),助力

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