我國資本市場中介機(jī)構(gòu)信用制度構(gòu)建研究.pdf

1、從股票集中交易場所成立之日起算,中國資本市場已經(jīng)走過了20年的歷程,在取得巨大成績的同時(shí)出現(xiàn)了許多問題。資本市場主要由投資者、上市公司、中介機(jī)構(gòu)這三類主體構(gòu)成。中介機(jī)構(gòu)作為資本市場的“信用信息過濾器”,在資本市場的信用體系中承擔(dān)兩大職能:一是為信息發(fā)布主體即上市公司提供專業(yè)審查,保證資本市場信息的質(zhì)量;二是為投資者獲取信息、解讀信息提供專業(yè)服務(wù)。因此,中介機(jī)構(gòu)本身的信用狀況就成為了資本市場信用體系中重要的環(huán)節(jié)。中介機(jī)構(gòu)只有堅(jiān)守獨(dú)立、客觀

2、、公允的原則,才能確保上市公司發(fā)布的審計(jì)報(bào)告、法律意見書、資產(chǎn)評(píng)估、資信評(píng)級(jí)的公信力,從而最大限度的降低資本市場交易雙方的交易成本,提高資本市場的效率,保護(hù)投資者的利益。然而,無論是美國的雅虎、思科、安然事件,還是我國的銀廣夏、瓊民源、紅光事件等,都揭示了資本市場中介機(jī)構(gòu)信用缺失的現(xiàn)狀。因此對(duì)我國而言,吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),對(duì)我國資本市場中介機(jī)構(gòu)的信用現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的分析,找出其深層次的原因,完善我國資本市場中介機(jī)構(gòu)信用制度,規(guī)范資本市場中介機(jī)構(gòu)

3、的行業(yè)發(fā)展就成為一個(gè)重要的課題。
　　 文章分為四個(gè)部分:
　　 第一章介紹了資本市場中介機(jī)構(gòu)信用制度的基本理論。首先對(duì)資本市場中介機(jī)構(gòu)的定義和分類進(jìn)行了簡單的介紹;其次對(duì)中介機(jī)構(gòu)信用及信用制度的涵義進(jìn)行了界定;再次論述了中介機(jī)構(gòu)信用制度對(duì)資本市場的重要意義。
　　 第二章對(duì)我國資本市場中介機(jī)構(gòu)的信用現(xiàn)狀及其成因進(jìn)行了理論分析。本部分首先對(duì)我國資本市場中介機(jī)構(gòu)信用缺失的表現(xiàn)進(jìn)行了較為全面的分析,從而明確了其失信行

4、為;其次詳細(xì)地分析了中介機(jī)構(gòu)失信的成因,總結(jié)其失信原因主要有四個(gè)方面:規(guī)范中介機(jī)構(gòu)信用行為法律制度不完善、資本市場監(jiān)管體制建設(shè)不完善、契約信用文化的缺失、中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不足。對(duì)中介機(jī)構(gòu)信用現(xiàn)狀及其成因的分析為我們進(jìn)一步尋求完善對(duì)策指引了方向。
　　 第三章通過介紹美國對(duì)資本市場中介機(jī)構(gòu)信用的規(guī)制,得出完善我國資本市場中介機(jī)構(gòu)信用制度的啟示。首先,探討了美國對(duì)資本市場中介機(jī)構(gòu)信用的規(guī)制主要有四方面內(nèi)容:立法的不斷完善、加強(qiáng)政府對(duì)中

5、介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管、提高中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)獨(dú)立性、加重中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。其次,借鑒美國的規(guī)制措施,提出了對(duì)我國中介機(jī)構(gòu)信用制度完善的五點(diǎn)啟示,主要是明確了我國相關(guān)立法要不斷完善,在全社會(huì)要進(jìn)行信用建設(shè),注重提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的獨(dú)立性,監(jiān)管措施要不斷完善,并加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的技術(shù)層面的建設(shè)。
　　 第四章主要是針對(duì)中介機(jī)構(gòu)信用現(xiàn)狀的成因?qū)?yīng)提出了中介機(jī)構(gòu)信用制度的完善建議。在資本市場中介機(jī)構(gòu)信用的立法的完善、監(jiān)管的完善、契約信用文化的