主要經(jīng)濟(jì)變量對(duì)我國(guó)股市影響的研究——基于VEC模型的實(shí)證分析.pdf

1、一國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系是歷來(lái)經(jīng)濟(jì)界學(xué)者研究的一個(gè)重要課題,也是眾多股市投資者密切關(guān)注的市場(chǎng)話題。
　　“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,那么這幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展快慢和健康與否到底會(huì)不會(huì)對(duì)我國(guó)股市的漲跌產(chǎn)生影響?如何產(chǎn)生影響的?其影響程度又有多大?
　　本文先基于國(guó)內(nèi)外對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市關(guān)系的研究上,結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)原理和市場(chǎng)邏輯,從理論上分析了我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響機(jī)理。然后,選取了五個(gè)最具代表性的經(jīng)濟(jì)變量,運(yùn)用了誤差修正模型VEC,并輔以格蘭杰因果

2、檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)和方差分解等方法,實(shí)證分析了五個(gè)經(jīng)濟(jì)變量從2006年1月到2013年12月共96期對(duì)我國(guó)股市漲跌的影響。
　　研究所得結(jié)果表明:從短期看(約3-6個(gè)月),上證指數(shù)的前一期值、物價(jià)指數(shù)CPI、工業(yè)增加值GY會(huì)對(duì)上證指數(shù)SZ產(chǎn)生較大的正向沖擊效果;從長(zhǎng)期看(12個(gè)月以上),上證指數(shù)的前一期值、市場(chǎng)利率 LL、人民幣匯率 HL對(duì)上證指數(shù)SZ具有一定的正向效應(yīng),貨幣供應(yīng)量M2對(duì)上證指數(shù)有一定的負(fù)向效應(yīng)。
　　最后,從法