基于Copula模型的滬深股市實(shí)證分析.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化以及金融創(chuàng)新在全球范圍內(nèi)不斷演進(jìn)，各國(guó)和各個(gè)主要金融市場(chǎng)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)變得越來(lái)越復(fù)雜和多樣化，它們之間的相關(guān)性也日益明顯，相關(guān)結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)出非線性、非對(duì)稱和尾部相關(guān)等特征?；谡龖B(tài)分布和簡(jiǎn)單線性相關(guān)的假設(shè)不僅不能很好地描述單一金融變量呈厚尾、有偏的特點(diǎn)，也不能反應(yīng)出金融風(fēng)險(xiǎn)變量之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)信息。Copula-Garch模型的提出較成功地解決了以上兩個(gè)問(wèn)題。GARCH模型是一個(gè)比較適合擬合單個(gè)金融變量的高峰厚尾異方

2、差等特征的時(shí)間序列模型，而Copula函數(shù)則提供了一個(gè)分析風(fēng)險(xiǎn)變量之間相關(guān)結(jié)構(gòu)的有效方法。
　　 本文首先說(shuō)明選題的背景和意義，然后第二章闡述Copula函數(shù)的定義、類型以及相關(guān)性質(zhì)，還將介紹如何進(jìn)行模型的參數(shù)估計(jì)和擬合檢驗(yàn)。第三章將描述GARCH模型以及它在擬合收益率序列的邊緣分布時(shí)具有的優(yōu)勢(shì)。接著的第四章將通過(guò)實(shí)證分析來(lái)說(shuō)明，對(duì)中國(guó)滬深股市來(lái)說(shuō)，哪個(gè)Copula-Garch模型更能準(zhǔn)確地刻畫(huà)他們之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。最后一章是對(duì)本