集合票據(jù)法律問題研究.pdf

1、中小企業(yè)是我國企業(yè)的重要組成部分，在為我國GDP作出重大貢獻的同時也解決了城鎮(zhèn)居民的就業(yè)問題。然而，隨著金融危機的到來，包括我國中小企業(yè)在內(nèi)的世界范圍里的企業(yè)正面臨著融資的困境，由于公司治理不規(guī)范、公司結(jié)構(gòu)不完善、內(nèi)部規(guī)章制度不健全，商業(yè)信譽較低，承受風險能力明顯不足，使得融資本來困難的中小企業(yè)在危機面前，更加脆弱，因此而瀕臨破產(chǎn)的中小企業(yè)不計其數(shù)。正是在這樣的背景下，國家高度重視中小企業(yè)的融資問題，不斷放開對民間資本的管制，極力推進資

2、本市場的開放和改革，在中國人民銀行的授權(quán)下，中國交易商協(xié)會根據(jù)中小企業(yè)的特點、融資局面、金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍以及銀行間債券市場的功能，本著為解決中小企業(yè)融資困境的宗旨，在中小企業(yè)集合債券的基礎(chǔ)上，設(shè)計出了中小企業(yè)集合票據(jù)。集合票據(jù)自2009年11月13日發(fā)行，截至2013年2月22日，共計注冊105期，發(fā)行主體涉及制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技新興產(chǎn)業(yè)、文化行業(yè)等，極大程度上解決了中小企業(yè)所面臨的融資困難，為中小企業(yè)的成長提供了有利的條件。但是由于我

3、國特殊的資本市場特點和法律環(huán)境，導致集合票據(jù)在理論上仍然存在著諸如制度合法與否、設(shè)計理念與法學理論相沖突等問題，這也使本文有了理論和實踐研究的空間，集合票據(jù)的法律問題也成為本文的論題。
　　本文主要是從法律的角度對集合票據(jù)進行分析，通過對集合票據(jù)產(chǎn)生的背景進行介紹，明確了集合票據(jù)的設(shè)計目的和宗旨，同時根據(jù)交易商協(xié)會的定義，對集合票據(jù)進行概念拆分，與商業(yè)票據(jù)、銀行貸款、債券融資等相關(guān)概念進行比較，逐步分析集合票據(jù)的法律特點；對集合票

4、據(jù)的制度的現(xiàn)狀、法律關(guān)系以及美國、韓國等國家類似制度進行分析對比，發(fā)現(xiàn)了集合票據(jù)在制度設(shè)計上存在著與現(xiàn)行法律相沖突、自身設(shè)計與法理存在矛盾，本體上和運行方面等問題，然后通過提供完善建議，以促進集合票據(jù)自身的不斷發(fā)展。
　　本文認為，集合票據(jù)不是證券，并且也不宜向證券方向發(fā)展，鑒于集合票據(jù)的特殊屬性、國外的先進票據(jù)市場經(jīng)驗以及銀行間債券市場上對風險極具敏感的金融機構(gòu)投資者，應(yīng)當將集合票據(jù)作為我國融資性商業(yè)票據(jù)制度完善和發(fā)展的開端，將