基于下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量的最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置研究.pdf

1、面對(duì)近年頻發(fā)的自然災(zāi)害，人類生命財(cái)產(chǎn)與自然生態(tài)環(huán)境均受到嚴(yán)重威脅，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制成為全球亟待解決的問題。多國政府逐漸意識(shí)到商業(yè)保險(xiǎn)在巨災(zāi)防控方面的重要性，然而由于保險(xiǎn)市場發(fā)達(dá)程度、巨災(zāi)管理體制的差異，各國對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)技能和保險(xiǎn)業(yè)資本實(shí)力的運(yùn)用大相徑庭。目前，我國已進(jìn)入巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建設(shè)的起步階段，在逐步開展“制度設(shè)計(jì)、設(shè)立試點(diǎn)、推動(dòng)立法”工作的同時(shí)，保險(xiǎn)公司對(duì)巨災(zāi)承保風(fēng)險(xiǎn)的管理策略需要迫切變革，巨災(zāi)再保險(xiǎn)將成為必要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

2、r>　　目前學(xué)術(shù)界對(duì)最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置的研究較少，未能將巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)原保險(xiǎn)人經(jīng)營效益的影響融入相關(guān)研究?，F(xiàn)有的最優(yōu)再保險(xiǎn)研究，多為探討最優(yōu)的再保險(xiǎn)類型，很少給出具體的再保險(xiǎn)配置方案，欠缺對(duì)再保險(xiǎn)方案的效用進(jìn)行量化解析。同時(shí)，對(duì)于某一類型災(zāi)害的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)缺乏明確定義，不能判別再保險(xiǎn)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的作用。此外，對(duì)原保險(xiǎn)人承保風(fēng)險(xiǎn)與相應(yīng)利潤的研究也較為粗略。針對(duì)以上最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)研究中的盲點(diǎn)，本文將通過度量保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)下的

3、承保利潤率，對(duì)于原保險(xiǎn)人最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置原理進(jìn)行探索和改進(jìn)。
　　本文首先介紹了最優(yōu)再保險(xiǎn)的相關(guān)理論，分析各類最優(yōu)配置原則、下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量工具的優(yōu)勢、不足及可改進(jìn)的方向。其次，結(jié)合“均值-方差”原則與效用理論的方法優(yōu)勢，運(yùn)用下偏矩改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整利潤(DRAP)模型，以變換損失再保險(xiǎn)的事故超賠層為研究對(duì)象，在模型中全面融入原保險(xiǎn)人再保險(xiǎn)后收入與支出的各項(xiàng)要素，評(píng)估承保巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，以最大化DRAP作為最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置的選擇標(biāo)準(zhǔn);進(jìn)而對(duì)模

4、型參數(shù)進(jìn)行敏感性分析，構(gòu)造巨災(zāi)再保險(xiǎn)方案的有效邊界，驗(yàn)證最優(yōu)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置的有效性。最后，為了體現(xiàn)模型的實(shí)用性，論文針對(duì)某財(cái)險(xiǎn)公司森林保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行最優(yōu)森林火災(zāi)巨災(zāi)再保險(xiǎn)配置方案分析，基于一系列參數(shù)假設(shè)，利用Monte Carlo模擬法，通過給定森林保險(xiǎn)火災(zāi)巨災(zāi)再保險(xiǎn)的最低自留風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，運(yùn)用半方差度量保險(xiǎn)公司森林保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)并構(gòu)造DRAP模型，在目標(biāo)巨災(zāi)再保層組合中擇選最優(yōu)配置方案，確定最優(yōu)自留額與分保限額，并分析再保方案的有效邊