F公司外匯期權(quán)風(fēng)險度量及風(fēng)險防范策略探究.pdf

1、南京師勉犬掌會計碩士學(xué)位論文凰黼F公司外匯期權(quán)風(fēng)險度量及風(fēng)險防范策略探究研究生：指導(dǎo)教師：培養(yǎng)單位：專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：完成時間：答辯時間：汪匯唐萬宏教授金陵女子學(xué)院會計碩士2017年5月10日2017年5月17日摘要摘要2016年10月1日，我國成為特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子的第五位成員。這意味著，我國的匯率隨著市場變化而上下浮動的區(qū)間將有更多調(diào)整空間。為此，市場參與各方在分析人民幣匯率時需改變原來所固有的邏輯。面對新的外匯市場環(huán)境，既可

2、以規(guī)避外匯風(fēng)險，又可以獲取額外收益的外匯期權(quán)受到市場參與各方越來越多的追捧和關(guān)注。F公司作為一家開展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，與國內(nèi)外商業(yè)銀行相比，在適應(yīng)市場要求，滿足客戶需求，提高風(fēng)險管理水平等方面還有許多需要學(xué)習(xí)和改進(jìn)之處。因此，對象F公司這樣的非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行梳理，配合發(fā)展新方向，探究F公司如何應(yīng)對外匯風(fēng)險，特別是度量外匯期權(quán)的風(fēng)險，符合F公司的實際需求。本文首先從外匯期權(quán)的定義、分類、特點、與其他外匯衍生品的對比

3、四方面介紹了外匯期權(quán)的基本情況，從外匯市場、外匯衍生品市場、政策因素三方面分析了開展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)因素現(xiàn)狀。其次介紹了F公司的基本情況，說明了F公司開展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)需要注意的問題，分析了F公司開展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險，分析了F公司外匯期權(quán)風(fēng)險度量的必要性。再次從CaR的選擇依據(jù)、優(yōu)勢及基本計算思路三個方面說明了度量工具的確定過程，并介紹了外匯期權(quán)定價模型及相關(guān)指標(biāo)的選擇過程，介紹了外匯期權(quán)風(fēng)險度量模型的選擇及計算方法的比較分析，

4、分別說明了一種模型，即DeltaGammaTheta模型，兩類四種計算方法，解析近似類方法和MonteCarlo模擬類方法的基本原理和計算步驟，并對兩類四種方法作了對比解析，并做了實證分析，利用選取的數(shù)據(jù)，分別運(yùn)用四種非線性VaR度量方法對外匯期權(quán)VaR值進(jìn)行實證計算并對結(jié)果進(jìn)行了分析。最后通過研究非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯風(fēng)險規(guī)避策略，使F公司準(zhǔn)確了解各類策略的良莠高低、先決條件和預(yù)期結(jié)果，從而拓寬F公司管理外匯風(fēng)險時可以選擇的方法和途徑，幫