投資組合信用風(fēng)險(xiǎn)的尾部鞍點(diǎn)逼近研究.pdf

1、近年來，隨著全球范圍內(nèi)銀行破產(chǎn)現(xiàn)象的日益增加，信用風(fēng)險(xiǎn)已成為金融界關(guān)注的焦點(diǎn)問題．對銀行業(yè)來說，為信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的資本金要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于為市場風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的資本金，由此可見信用風(fēng)險(xiǎn)研究的重要性．市場風(fēng)險(xiǎn)組合模型在20世紀(jì)50年代就提出來了，之后，有很多學(xué)術(shù)上的研究和金融界的應(yīng)用，而信用風(fēng)險(xiǎn)組合在20世紀(jì)90年代以后才引起理論界和實(shí)務(wù)界的重視，相應(yīng)的一些模型才被一些大的釜融公司提出來．本文著重對基于CreditRisk<'+>模型的違約損失率為固定值

2、和隨機(jī)變量的兩種情況的信用風(fēng)險(xiǎn)組合的尾部鞍點(diǎn)逼近進(jìn)行研究． 本文的主要內(nèi)容可以概述如下： 1．第一章，介紹了本文的研究背景和選題的意義；隨后對信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述；接下來，介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)的一些基礎(chǔ)知識(shí)；最后，對信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型進(jìn)行了簡單的比較． 2．在第二章中，對構(gòu)建Credit Risk<'+>模型進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，討論了違約概率為固定值和隨機(jī)情況下的CreditRisk<'+>模型．

3、3．第三章詳細(xì)推導(dǎo)了違約概率為固定值的信用風(fēng)險(xiǎn)組合的尾部鞍點(diǎn)逼近，通過構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)組合的概率生成函數(shù)和累計(jì)生成函數(shù)，并應(yīng)用廣泛使用的Lugannani—Rice鞍點(diǎn)近似，得出違約損失率為固定值的信用風(fēng)險(xiǎn)組合的尾部分布函數(shù)． 4．第四章對違約損失率為隨機(jī)的信用風(fēng)險(xiǎn)組合的尾部鞍點(diǎn)逼近進(jìn)行了研究，在這一部分，我們假設(shè)違約損失率服從Beta分布，通過構(gòu)建矩生成函數(shù)、概率生成函數(shù)和累計(jì)生成函數(shù)，最后用和前一章相同的鞍點(diǎn)近似方法，得出違約損