版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、碩 士 學(xué) 位 論 文 碩 士 學(xué) 位 論 文基于鞍點(diǎn)逼近模型的中國股市風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度測度研究基于鞍點(diǎn)逼近模型的中國股市風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度測度研究Research on the Risk Contribution of Chinese Stock Market BasedOn the Saddle Point Approximation作 者 姓 名: 范琪學(xué)科、 專業(yè): 投資學(xué)學(xué) 號(hào): 21411148指 導(dǎo) 教 師: 秦學(xué)志完 成 日 期: 2
2、017 年 4 月 23 日大連理工大學(xué)Dalian University of Technology大連理工大學(xué)碩士學(xué)位論文- I -摘 要過去四十年來,隨著全球金融市場迅猛發(fā)展,金融市場波動(dòng)性也顯著加劇,金融風(fēng)險(xiǎn)管理受到廣泛關(guān)注。而隨著我國金融改革的進(jìn)行,中國股市市值居全球第二,成為全球重要的股票市場之一。雖然股市的波動(dòng)伴隨著相應(yīng)的收益機(jī)會(huì),但也意味著存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。至 2006 年以來,我國股市出現(xiàn)多次大震蕩大調(diào)整,各方損失慘重。
3、因此,在當(dāng)今金融市場資產(chǎn)價(jià)格高波動(dòng)的背景下, 度量投資組合中各資產(chǎn)對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度對(duì)探析投資組合風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的深層次原因有重要意義。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度的測算,目前運(yùn)用較廣泛的是歷史數(shù)據(jù)法,其主要適用于存在大量數(shù)據(jù)樣本且持續(xù)期較短的情況。特別地,極端情況下的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度估計(jì)主要由處于分布尾部的少量觀測值決定,因此歷史數(shù)據(jù)法估計(jì)的準(zhǔn)確性此時(shí)較難保證,為此,本文對(duì)鞍點(diǎn)逼近模型優(yōu)化并考察上述情形。本文通過對(duì)中國股市進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),與傳統(tǒng)歷史數(shù)據(jù)法
4、相比,鞍點(diǎn)逼近模型呈現(xiàn)下列優(yōu)點(diǎn):投資組合分布函數(shù)簡潔、風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度計(jì)算效率和準(zhǔn)確性較高,壓力測試表明該方法具有較好的穩(wěn)健性。 因此該方法對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范可以起到?jīng)Q策支持作用; 本文使用鞍點(diǎn)逼近模型對(duì)我國股市按照行業(yè)分類進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度測算, 對(duì) 19個(gè)行業(yè)按照風(fēng)險(xiǎn)高低分成了三個(gè)區(qū)間。第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間有制造業(yè)、金融業(yè)和采掘業(yè),出現(xiàn)高波動(dòng)的可能性很大,需加強(qiáng)監(jiān)管;第二個(gè)區(qū)間行業(yè)有交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)和郵政、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售、水利環(huán)境公共設(shè)施
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 基于鞍點(diǎn)逼近模型的中國股市風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度測度研究.pdf
- 銀行客戶利潤貢獻(xiàn)度模型研究.pdf
- 基于作戰(zhàn)網(wǎng)絡(luò)模型的裝備體系貢獻(xiàn)度研究.pdf
- 我國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)邊際貢獻(xiàn)度研究
- 基于客戶貢獻(xiàn)度調(diào)整的成本加成貸款定價(jià)模型研究.pdf
- 基于VaR的中國股市動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)測度機(jī)制.pdf
- 基于數(shù)據(jù)挖掘的銀行客戶利潤貢獻(xiàn)度模型分析與研究.pdf
- 中國股市風(fēng)格資產(chǎn)組合市場風(fēng)險(xiǎn)測度
- 國有商業(yè)銀行客戶利潤貢獻(xiàn)度分析研究——以中國銀行利潤貢獻(xiàn)度分析系統(tǒng)為例(1)
- 基于t-Copula-GJR-VaR模型對(duì)中國股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測度.pdf
- 國有商業(yè)銀行客戶利潤貢獻(xiàn)度分析研究——以中國銀行利潤貢獻(xiàn)度分析系統(tǒng)為例.pdf
- 投資組合信用風(fēng)險(xiǎn)的尾部鞍點(diǎn)逼近研究.pdf
- 基于廣義dea模型的中國商業(yè)銀行對(duì)銀行業(yè)效率貢獻(xiàn)度的研究
- 中國股票市場的風(fēng)險(xiǎn)測度研究——基于var模型
- 我國股市風(fēng)險(xiǎn)測度比較分析--基于MIDAS和EEC模型.pdf
- 基于灰色關(guān)聯(lián)度的房地產(chǎn)行業(yè)貢獻(xiàn)度分析
- 基于目標(biāo)貢獻(xiàn)度的高校信息化規(guī)劃測評(píng)研究.pdf
- 基于近年股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)測度實(shí)證研究.pdf
- 基于廣義DEA模型的中國商業(yè)銀行對(duì)銀行業(yè)效率貢獻(xiàn)度的研究.pdf
- 裝備制造業(yè)對(duì)中國工業(yè)化的貢獻(xiàn)度研究.pdf
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論