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文檔簡介
1、我國外匯儲備資產(chǎn)一直以美元資產(chǎn)為主,其中,又以美國國債為主要投資方向,持有高額的美國國債,是中美兩國經(jīng)濟發(fā)展模式的必然結果,是我國與美國的經(jīng)濟關系客觀要求,是當前國際資金運動規(guī)律的內(nèi)在要求,也是我國和平崛起的戰(zhàn)略需要。與此同時,中美兩國經(jīng)濟高度相互依賴,我國外匯儲備約30％以上投資于美國國債,這種大量以美國國債形式持有外匯儲備的單一結構下,高額美國國債投資面臨著巨大的敞口額風險,其對我國經(jīng)濟金融帶來的影響也是不容忽視的,必須高度重視。<
2、br> 本文從金融的視角,以高額持有美國國債為切題點,采用定性與定量相結合的方法,從數(shù)量和價格兩個傳導路徑進行分析,從數(shù)量角度:持有美國國債→貨幣供應量→通貨膨脹,主要分析了高額持有美國國債對我國通貨膨脹傳導;從價格角度:持有美國國債→市場利率→人民幣兌美元雙邊匯率,主要分析了高額持有美國國債對我國人民幣兌美元雙邊匯率的傳導,并指出了我國高額持有美國國債的通貨膨脹風險和人民幣匯率風險,VAR模型的實證分析也進一步印證了持有美國國債的通
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