血液制品行業(yè)的并購戰(zhàn)略.pdf

1、血液制品是生物制藥領(lǐng)域主要構(gòu)成產(chǎn)品之一，其原料來源于健康人的血漿。在腫瘤、肝病、免疫性疾病、血友病以及大手術(shù)止血等多種重大疾病的治療和預(yù)防方面，有著不可替代的重要作用。血液制品行業(yè)具有資源稀缺性、政策監(jiān)管嚴(yán)格、進(jìn)入壁壘較高的特點(diǎn)。
　　目前國際血液制品市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)較為成熟，市場(chǎng)供需平衡，集中度較高。且新開發(fā)產(chǎn)品眾多，血漿利用度高，保持著良好發(fā)展勢(shì)頭?；氐街袊袌?chǎng)，行業(yè)最大的特點(diǎn)就是供不應(yīng)求，持續(xù)高景氣度。行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)眾多，產(chǎn)品數(shù)

2、量有限，且在血漿利用度上與國外存在差距。市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要依靠上游原料血漿量和產(chǎn)品價(jià)格的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的實(shí)際需求。
　　血液制品行業(yè)本身就具備珍貴資源高效利用、規(guī)模效應(yīng)、集中度提升的內(nèi)在需求，存在行業(yè)發(fā)生并購整合的基礎(chǔ)。通過對(duì)國內(nèi)外血液制品行業(yè)發(fā)展的對(duì)比分析，總結(jié)出行業(yè)發(fā)生并購的條件。首先，行業(yè)的上下游要處于一個(gè)市場(chǎng)化的監(jiān)管環(huán)境中。其次，行業(yè)景氣度由供需關(guān)系決定。最后，技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。但在2012年之前，中國血液

3、制品行業(yè)尚不具備并購的市場(chǎng)環(huán)境。2014年起，中國血液制品行業(yè)并購整合的時(shí)代已經(jīng)到來。主要原因有，醫(yī)藥行業(yè)十二五規(guī)劃促行業(yè)整合；新設(shè)單采血漿站政策落地，上游血漿量供給將大幅提升；歐美巨頭產(chǎn)品的大量涌入，市場(chǎng)供應(yīng)量增加；企業(yè)成本上升和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)過往高景氣度將逐步結(jié)束。
　　通過上述分析，本文提出了漿站資源整合占據(jù)資源優(yōu)勢(shì)、血漿利用度的提升增加產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值、集中度的提升形成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力三大并購戰(zhàn)略，及并購對(duì)象的選擇標(biāo)準(zhǔn)。最后，論文