商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的影響因素分析.pdf

1、隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放，近年來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品得到了快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模突破20萬(wàn)億元，而同期基金等產(chǎn)品的規(guī)模只有其十分之一，表明銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為居民投資、理財(cái)?shù)摹氨貍淦贩N”。伴隨著理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的快速發(fā)展，近年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)不斷滋生的亂象已對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)健康、穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生了潛在的影響。但人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益及其影響因素的認(rèn)識(shí)與研究，卻十分有限。
　　2004年以來(lái)，隨著監(jiān)管政策的逐步放開(kāi)以

2、及國(guó)力的逐漸增強(qiáng)，國(guó)民財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)，商業(yè)銀行開(kāi)始涉足理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量成倍上升。2007年人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量首次超過(guò)美元，人民幣成為最大的投資幣種;而另一方面，我國(guó)金融市場(chǎng)上，中、外資商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，二者的經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品具有各自的優(yōu)勢(shì)和顯著的差異性。因此，在商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品樣式種類和發(fā)行數(shù)量都日益增多的背景下，人民幣與外幣理財(cái)產(chǎn)品、中資銀行與外資銀行理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)是否存在差異成為投資者與市場(chǎng)監(jiān)管者高度關(guān)注的話題。

3、
　　本文基于以上情況探討和研究了影響我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的因素。文章在梳理我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)以及個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程和闡述我國(guó)發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的必要性的基礎(chǔ)上，通過(guò)研究國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上80家中、外資商業(yè)銀行2004～2011年間發(fā)行的所有11020支理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)了總體上外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益高于中資銀行、外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益高于人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益，在所有理財(cái)產(chǎn)品中，外資銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品收益最高。另外，理

4、財(cái)產(chǎn)品的特性（如:委托起始金額、委托期、保本比例）、理財(cái)產(chǎn)品的投資模式（如:投資品種、業(yè)務(wù)模式、掛鉤標(biāo)的）、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境因素（如:預(yù)計(jì)收益率（上限））等因素均對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益有顯著影響。最后，本文針對(duì)實(shí)證分析結(jié)果對(duì)投資者提出了相應(yīng)的投資建議。
　　本文將研究范圍擴(kuò)展到在華中資銀行和外資銀行發(fā)行的人民幣和外幣理財(cái)產(chǎn)品，研究范圍廣，樣本量大，拓展了理財(cái)產(chǎn)品收益研究的視角和范圍，同時(shí)也能夠?yàn)槭袌?chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品的投資者的投資行為提供