商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益研究.pdf

1、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展十分迅速，已經(jīng)成為我國(guó)專業(yè)化、集合化的投資理財(cái)?shù)闹匾α?。而在我?guó)快速發(fā)展的商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)中也存在很多問(wèn)題，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平較低，創(chuàng)新力度不大，產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴(yán)重，同時(shí)商業(yè)銀行對(duì)投資者的需求分析也有限，產(chǎn)品創(chuàng)新方面沒(méi)有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。而在近年來(lái)出現(xiàn)的零收益和未達(dá)到預(yù)期收益的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品也暴露了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率差別很大的問(wèn)題。理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在的問(wèn)題造成了預(yù)期收益率與實(shí)際收益率的差

2、別。同時(shí)，部分理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和收益特征揭示不足，如對(duì)產(chǎn)品特點(diǎn)的解釋不當(dāng)，沒(méi)有讓客戶認(rèn)識(shí)到最不利的投資情況和結(jié)果，可能造成誤導(dǎo)產(chǎn)品購(gòu)買者，風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱的投資者可能會(huì)將預(yù)期收益率變相理解為產(chǎn)品收益承諾。為什么商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率和實(shí)際收益率會(huì)相差很大？商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)有什么樣的特點(diǎn)？對(duì)于不同的投資者，眾多的投資者偏好如何影響理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)？銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)如何進(jìn)行目標(biāo)客戶定位？上述一些問(wèn)題需要我們深入、透徹的分析商業(yè)

3、銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)特點(diǎn)和實(shí)際收益率的影響因素。 本文主要研究了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的特點(diǎn)以及實(shí)際收益率的影響因素，并研究理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率的綜合表現(xiàn)。首先介紹了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的概念、特點(diǎn)和現(xiàn)狀，并對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益情況作了簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)。根據(jù)商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的原因和目的，以生命周期理論為核心的金融理財(cái)規(guī)劃理論對(duì)投資者需求的分析，從商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的供需兩方面分析了商業(yè)銀行所面臨的目標(biāo)市場(chǎng)和投資者需求。其次，從金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)原理出發(fā)

4、，分析了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)原理以及定價(jià)的方法；同時(shí)，根據(jù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，就理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度進(jìn)行了分析，也就理財(cái)產(chǎn)品投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。最后，本文通過(guò)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率的樣本進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納統(tǒng)計(jì)，研究理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率的綜合表現(xiàn)，分析理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的影響因素。 通過(guò)研究，本文得到以下結(jié)論：（1），國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展迅速，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的變化，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的規(guī)模越來(lái)越

5、大，但預(yù)期收益率的制定以及實(shí)際收益率的表現(xiàn)不符合預(yù)期收益的問(wèn)題主要是產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)制定的預(yù)期收益率遵循的方法模糊；（2）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品主要集中與基礎(chǔ)資產(chǎn)為新股、股票和基金類的產(chǎn)品，新股類產(chǎn)品的實(shí)際收益率未達(dá)到預(yù)期收益主要是因?yàn)閷?duì)于大新產(chǎn)品股的高預(yù)期收益率以及股市的低迷使實(shí)際收益率與這種高預(yù)期的差距；股票和基金類的掛鉤產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率的主要因素是基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇、市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握和結(jié)構(gòu)性選擇等方面的決策能力較低；（3）處