基于證券收益率相對波動的配對交易系統(tǒng)研究與實(shí)現(xiàn).pdf

1、近年國內(nèi)A股市場一直是震蕩下跌趨勢。股市中傳統(tǒng)的做多策略在當(dāng)前行情中效果越來越差。投資者對于投資策略的需求越來越多樣化。其中配對交易作為一種低風(fēng)險(xiǎn)，收益穩(wěn)定的策略越來越受關(guān)注。當(dāng)前配對交易對于股票對的選取大都基于統(tǒng)計(jì)學(xué)中的相關(guān)性理論，股票對的相關(guān)性理論與交易對沖策略無關(guān)聯(lián)。本文主要介紹的是一種基于收益率相對波動的配對方法，該方法使用累計(jì)收益的價(jià)差為依據(jù)來考察股票之間的相關(guān)性，通過歷史收益率來確定股票之間的相關(guān)性。該方法的目標(biāo)是:找到相關(guān)

2、程度高且股價(jià)相對波動幅度大的股票對，在股價(jià)波動過程中反復(fù)套利，從而達(dá)到贏利的目的。經(jīng)過程序測試發(fā)現(xiàn)，基本策略在上證指數(shù)大漲時(shí)收益很好，在上證指數(shù)震蕩和下跌時(shí)，短期投資收益下降，但長期收益會很好。所以本策略在操作上可行，將來改進(jìn)之后的策略能進(jìn)一步提高收益。本文研究的主要內(nèi)容如下:
　　(1)提出一種新的配對交易模型。該模型利用股票對的累計(jì)收益率來形成價(jià)差序列，利用股票組合的最終收益率來評估組合之間的相關(guān)性，最后用模擬樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬

3、測試，證明了盈利模型有效、可用。
　　(2)實(shí)現(xiàn)配對交易系統(tǒng)。包括股票配對模塊和交易執(zhí)行模塊。股票配對模塊完成指定股票市場的股票配對和篩選工作，交易執(zhí)行模塊模擬指定股票對在某一個(gè)時(shí)間段中配對交易過程，在這個(gè)過程中，記錄每筆交易的動作、交易信號和最后的收益。
　　(3)配對交易算法優(yōu)化。本文針對配對交易算法的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定程度的優(yōu)化，利用技術(shù)指標(biāo)和公告消息優(yōu)化收益，利用止損策略來控制交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文描述的配