銀行融資結(jié)構(gòu)對(duì)貸款期限的影響研究.pdf

1、2008年全球金融危機(jī)之后，企業(yè)過(guò)量的短期貸款被指引發(fā)了本次危機(jī)，有關(guān)貸款期限的研究再次受到重視。目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)于貸款期限結(jié)構(gòu)的研究主要集中于企業(yè)特征因素、公司治理機(jī)制和宏觀環(huán)境這幾個(gè)角度。這些理論隨著金融環(huán)境的發(fā)展，在解釋貸款期限變化的過(guò)程中暴露出一些缺陷。
　　本文從我國(guó)貸款期限縮短、銀行批發(fā)性融資規(guī)模擴(kuò)大的現(xiàn)象出發(fā)，依據(jù)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的有關(guān)思路，認(rèn)為銀行從降低展期風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，匹配資產(chǎn)和負(fù)債的期限，導(dǎo)致貸款期限縮

2、短。與大多數(shù)研究不同，本文采用增量法，以2009～2015年我國(guó)上市公司獲得的9705筆銀行貸款數(shù)據(jù)為樣本，以每筆新增貸款的到期期限為被解釋變量，將銀行融資結(jié)構(gòu)定義為批發(fā)性融資占總負(fù)債的比例，在控制企業(yè)特征因素、公司治理機(jī)制、宏觀環(huán)境等變量的情況下，研究銀行融資結(jié)構(gòu)對(duì)貸款期限的影響。
　　實(shí)證結(jié)果表明，銀行融資結(jié)構(gòu)能夠較好地解釋貸款期限的變化:當(dāng)銀行批發(fā)性融資比例上升，貸款期限縮短。并且在模型中分別加入批發(fā)性融資比例與貸款類型、注

3、冊(cè)地、行業(yè)分類的交互項(xiàng)，發(fā)現(xiàn)不同的貸款類型、注冊(cè)地、行業(yè)分類造成批發(fā)性融資比例對(duì)貸款期限的影響程度不同。最后，將樣本分別根據(jù)存款比例和資本充足率進(jìn)行分樣本回歸，結(jié)果進(jìn)一步證實(shí)了銀行融資假說(shuō)。
　　雖然我國(guó)批發(fā)性融資市場(chǎng)的發(fā)展，為銀行提供了更多資金來(lái)源，但是批發(fā)性融資是極其不穩(wěn)定的，因而銀行面臨了更大的展期風(fēng)險(xiǎn)。為了降低銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)本文的研究結(jié)論，我們從營(yíng)造良好的企業(yè)債券市場(chǎng)，深化銀行的金融體制改革，加強(qiáng)政府監(jiān)管三方面提出