公司財務風險中的外匯風險管理：以OMEY公司為例.pdf

1、在全面開放的背景下，中國所面臨的國際金融風險首當其沖是匯率風險，匯率波動帶來的風險要大大超過以往，過度的匯率波動會給國際貿(mào)易、投資以及世界經(jīng)濟發(fā)展帶來諸多不利影響，中國匯率制度改革將以實現(xiàn)人民幣完全自由兌換和建立浮動匯率制為最終目標，故中國自2005年7月21日出臺了完善人民幣匯率形成機制改革，長期積累或被隱蔽起來的匯率風險正在市場開放條件下進一步釋放。在2005年7月，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行有調(diào)節(jié)、有管理的浮

2、動匯率制度，人民幣不再盯住單一貨幣——美元，形成了更富彈性的人民幣匯率機制。此后，人民幣對美元匯率一路攀升，從2005年7月的8.18上漲至2008年5月的6.97，累計上漲幅度達到15％;2008年5月，我國進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，人民幣匯率漲幅雖略有下降，但漲勢依然強勁，截止2011年3月又累計上漲了5.7％。人民幣匯率彈性增強，波動幅度加大，給我國企業(yè)的發(fā)展帶來了不小的挑戰(zhàn)，尤其是外向型企業(yè)。因此，在此情況下，

3、正確分析與預測外匯波動對國內(nèi)的所有外向型企業(yè)如何規(guī)避外匯風險有著至關重要的意義。
　　目前，企業(yè)大多采用改變外匯結(jié)算的方式、幣種、價格等非金融方式來規(guī)避外匯風險，而國際市場運用金融工具尤其是金融衍生工具防范匯率風險已經(jīng)發(fā)展得比較成熟，雖然企業(yè)采用金融衍生工具來防范外匯風險是可行的，有效的，有著廣闊的發(fā)展空間，是全球涉外企業(yè)進行外匯風險管理一個發(fā)展方向。但本文主要是圍繞涉外企業(yè)——OMEY公司借助金融衍生工具管理匯率風險的同時，重視

4、正確分析人民幣匯率對歐元匯率走勢，建立模型對人民幣/歐元匯率走勢進行分析、預測，將有助于我們有效的規(guī)避外匯風險。為企業(yè)控制匯率風險建立提供指引，規(guī)避將財務部門變成利潤中心的風險，有效降低采購成本，從而實現(xiàn)提高經(jīng)營的效率和效果。本文正是運用金融衍生工具、金融工程的理論、方法及技術對匯率風險防范機理結(jié)合OMEY公司的匯率風險管理的實際操作經(jīng)驗進行研究。在研究過程中，注意定性分析與定量研究相結(jié)合，在理論基礎上，從企業(yè)涉外經(jīng)濟活動出發(fā)，結(jié)合銀行