中國(guó)商業(yè)銀行利差影響因素實(shí)證分析與對(duì)比.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國(guó)以商業(yè)銀行為代表的間接融資渠道遭到擠壓，盈利空間不斷縮小。同時(shí)，2015年10月人民銀行宣布存款利率上限的放開(kāi)標(biāo)志著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革在形式上的正式完成，代表了我國(guó)市場(chǎng)化改革的新起點(diǎn)。在此之后，我國(guó)銀行存貸利率的制定會(huì)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的作用，會(huì)依據(jù)市場(chǎng)資金供求情況和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，盡力消除利率管制等人為弊端。傳統(tǒng)存貸款利差收入作為我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)收入的主要來(lái)源，是衡量我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的主要指標(biāo)之一。利

2、差過(guò)高會(huì)加重我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，減少我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力，阻礙銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新和多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，最終不利于銀行轉(zhuǎn)型;利差過(guò)低會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)困難，抑制商業(yè)銀行貸款積極性，影響資本市場(chǎng)資金流通。因此商業(yè)銀行要保持一個(gè)適當(dāng)?shù)睦钏?，研究利差的決定因素就顯得尤為重要。研究表明，銀行可以通過(guò)有針對(duì)性的改變相應(yīng)因素來(lái)調(diào)整利差，提高銀行運(yùn)作效率、促進(jìn)資金有效流動(dòng)。
　　本文從利差的定義、利差決定因素的理論模型和影響利差的因素三個(gè)

3、角度對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究進(jìn)行梳理并評(píng)述，意在說(shuō)明目前國(guó)內(nèi)外對(duì)利差決定因素的研究情況，從而為本文尋找理論基礎(chǔ)。本文把Maudos&Guevara提出的擴(kuò)展的交易者模型作為本文模型的出發(fā)點(diǎn)，在分析宏觀外部因素、行業(yè)因素和銀行內(nèi)部因素對(duì)商業(yè)銀行利差影響因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況選擇了影響我國(guó)商業(yè)銀行存貸利差的十個(gè)變量指標(biāo)，運(yùn)用個(gè)體固定效應(yīng)模型，對(duì)我國(guó)36家銀行2006-2014年平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。之后本文通過(guò)對(duì)我國(guó)大型銀行、股份制銀行

4、和城市商業(yè)銀行的利差影響因素分別進(jìn)行回歸比對(duì)，分析相同的因素對(duì)我國(guó)不同類型銀行利差的影響差異，在得出結(jié)論的同時(shí)寄予一定政策建議。
　　第1章為緒論部分。本部分介紹了本文的研究背景，說(shuō)明了利差在我國(guó)商業(yè)銀行中的扮演的重要角色與研究利差決定因素的意義，同時(shí)本部分介紹了本文的研究方法、研究?jī)?nèi)容和邏輯結(jié)構(gòu)，最后指出本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足，從而為下文的論述作鋪墊;
　　第2章是文獻(xiàn)綜述部分。本部分從利差的定義、利差決定模型和利差決定因素三

5、個(gè)方面分別梳理了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究。通過(guò)回顧，本文發(fā)現(xiàn)目前學(xué)術(shù)界對(duì)利差的定義還沒(méi)有取得統(tǒng)一意見(jiàn)，但大部分學(xué)者會(huì)選用一般利差或凈利差來(lái)進(jìn)行研究。國(guó)外對(duì)利差的研究分為宏微觀兩個(gè)方面。學(xué)術(shù)界一般用Ho&Saunders在1981年提出的交易者模型作為宏觀利差研究的理論基礎(chǔ)，后來(lái)的研究大多是對(duì)此模型的修正和補(bǔ)充;微觀層面的研究主要以Wong(1989)為代表，依據(jù)廠商效用最大化原則使存貸款供求達(dá)到均衡。對(duì)利差決定因素的綜述主要圍繞發(fā)達(dá)國(guó)家、轉(zhuǎn)型國(guó)家

6、和發(fā)展中國(guó)家的不同的研究結(jié)果。而國(guó)內(nèi)由于利率市場(chǎng)化起步較晚，對(duì)利差的研究時(shí)間較短、研究較淺，大多參考國(guó)外的研究方法，且研究目標(biāo)大多集中在上市銀行，因此忽視了對(duì)中小銀行的研究。
　　第3章是本文的理論基礎(chǔ)。首先，通過(guò)對(duì)前人研究模型的總結(jié)，本文選擇Maudos&Guevara(2004)提出的擴(kuò)展的交易者模型作為本文研究的模型理論基礎(chǔ)并對(duì)此模型進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。接著，本部分結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，從宏觀外部環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素和微觀內(nèi)部因素三個(gè)

7、角度分析了我國(guó)商業(yè)銀行存貸利差的影響因素與這些因素的影響程度和影響方向。
　　第4章為本文的核心部分，實(shí)證分析各影響因素對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行存貸款利差的影響。文章首先把我國(guó)商業(yè)銀行存貸利差、存款利率和貸款利率分別與國(guó)際主要六個(gè)地區(qū)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)與其他國(guó)家相比，我國(guó)商業(yè)銀行利差保持在適中水平，但我國(guó)存貨款利率相較他國(guó)普遍偏低;接著，本部分把我國(guó)不同類型銀行的存貸利差水平進(jìn)行對(duì)比，分析不同類型銀行利差水平的不同，發(fā)現(xiàn)我國(guó)利差會(huì)隨著銀行規(guī)模的

8、增加而減小，為之后的研究做了鋪墊。
　　同時(shí)，本文使用Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)，選取我國(guó)36家銀行2006-2014年平衡性面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。本部分首先說(shuō)明指標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)與選擇原因。其中，凈利差為被解釋變量，被定義為利息收入與平均生息貸款之比減去利息支出與平均生息存款之比;解釋變量為銀行風(fēng)險(xiǎn)厭惡度（所有者權(quán)益與總資產(chǎn)之比）、銀行經(jīng)營(yíng)情況（成本收入比）、銀行資產(chǎn)質(zhì)量（滯后一期的不良貸款率）、銀行流動(dòng)性（流動(dòng)資產(chǎn)與客戶及短期資金之

9、比）和銀行多元化經(jīng)營(yíng)（銀行非利息收入）;控制變量為行業(yè)集中度(HHI)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況(GDP增長(zhǎng)率)、通貨膨脹水平（通貨膨脹水平）、利率政策（1年期人民銀行存貸款基準(zhǔn)利差）和金融深化程度（M2與GDP之比）。
　　然后，本文對(duì)全樣本進(jìn)行回歸，分析我國(guó)商業(yè)銀行凈利差的決定因素及其影響程度大小。實(shí)證結(jié)果表明我國(guó)商業(yè)銀行存貸款凈利差與銀行不良貸款率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)集中度、通貨膨脹率、人民銀行利率政策正相關(guān)，且不良貸款率受宏觀因素影響程

10、度較大;與經(jīng)營(yíng)效率、多元化經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān);與銀行風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度無(wú)關(guān)。
　　為了進(jìn)一步分析不同類型銀行利差決定因素的差異，本部分最后把樣本銀行劃分為大型銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行三類，并對(duì)三類銀行分別進(jìn)行回歸分析與對(duì)比。實(shí)證結(jié)果顯示大型銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的利差影響因素有所異同。對(duì)三類銀行而言，宏觀外部環(huán)境對(duì)凈利差的影響顯著大于微觀因素的影響。并且不同類型銀行的凈利差都受到各銀行多元化業(yè)務(wù)程度的影響且影響水平顯

11、著，其影響程度會(huì)隨著銀行規(guī)模的增加而增加。同時(shí)，市場(chǎng)集中度也對(duì)三類銀行的存貸利差有較大影響，尤其是對(duì)大型銀行和股份制銀行。除此之外，大型銀行凈利差還受到資產(chǎn)質(zhì)量的影響;股份制商業(yè)銀行受到資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平的影響;城市商業(yè)銀行會(huì)受到管理水平和銀行流動(dòng)性兩個(gè)微觀因素的影響。
　　第5章為結(jié)論部分，在理論和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)。
　　第6章是政策建議，通過(guò)實(shí)證分析結(jié)果，針對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，對(duì)縮小我國(guó)存貸款利差，促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型

12、提出了切實(shí)性政策建議。首先，銀行應(yīng)做到以下三點(diǎn):加強(qiáng)流動(dòng)性管理水平，將流動(dòng)性保持在合理區(qū)間;增加貸款的精準(zhǔn)性，引導(dǎo)資金流向中小微企業(yè)，從而促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型;提高銀行對(duì)流動(dòng)性管理的專業(yè)化水平，從全局角度把握資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性。其次，銀行尤其是中小銀行應(yīng)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)信貸發(fā)放決策的科學(xué)性，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度和信貸審查機(jī)制，統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)，獨(dú)立審核部門(mén)，加強(qiáng)相關(guān)人員教育，最大限度避免由于主觀人為因素產(chǎn)生的授信信用風(fēng)險(xiǎn)。然后，銀行應(yīng)調(diào)

13、整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加大對(duì)中間業(yè)務(wù)的投入，減少對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，以此抵御互聯(lián)網(wǎng)金融和資金脫媒帶來(lái)的壓力。最后，銀行應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，提高員工忠誠(chéng)度與工作積極性，實(shí)行差異化戰(zhàn)略，充分利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)效率管理。
　　本文創(chuàng)新點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面:
　　(1)本文通過(guò)與國(guó)際六大區(qū)域?qū)Ρ妊芯苛宋覈?guó)商業(yè)銀行存貸款利差的適中性。我國(guó)學(xué)者之前對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利差水平是否適中的研究多集中于與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家銀行相比，

14、并未著眼于世界其他地區(qū)。本文通過(guò)把我國(guó)利差與其他國(guó)家相對(duì)比，從國(guó)際的角度對(duì)我國(guó)利差是否適中進(jìn)行了闡述。
　　(2)本文著重比較了大型銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行利差影響因素的不同。以往的研究大多研究上市商業(yè)銀行，且很少把銀行細(xì)致分類并做對(duì)比研究，本文把我國(guó)商業(yè)銀行分為三個(gè)類型，并詳細(xì)比較研究了不同類型銀行影響因素的差別，嘗試解釋差別背后反映的經(jīng)營(yíng)理念的不同，這彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)在此方面的不足。
　　(3)研究數(shù)據(jù)較新，之前的研究多