互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資平臺(tái)的運(yùn)作機(jī)制研究.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資一詞最早源于美國(guó)，即企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及其渠道吸引投資者參與增資擴(kuò)股進(jìn)行融資，投資者最后以股份轉(zhuǎn)讓或分紅的形式獲得投資收益。一般來(lái)說(shuō)，參與互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資的融資主體為處于天使輪或者A輪的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而投資者除了機(jī)構(gòu)投資者外，還包括青睞股權(quán)投資的自然人?；ヂ?lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資平臺(tái)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛地對(duì)接投資和融資需求，在私募股權(quán)投資市場(chǎng)充當(dāng)中介的角色，提供可靠的融資服務(wù)支持。
　　互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資平臺(tái)通過(guò)投融雙方的信

2、息撮合降低投融資雙方的搜索及交易成本，既幫助融資者節(jié)省線下尋找投資者的成本和精力，也方便了投資者在更大范圍內(nèi)更高效地找到感興趣的融資項(xiàng)目，成為投融資市場(chǎng)不可或缺的重要角色。
　　本文基于互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資平臺(tái)的視角，同時(shí)考慮了平臺(tái)之間的“橫向競(jìng)爭(zhēng)博弈”和投、融、平臺(tái)三方之間的“縱向競(jìng)爭(zhēng)博弈”，探討了互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資平臺(tái)的運(yùn)作機(jī)制，分析了平臺(tái)對(duì)社會(huì)投融資活動(dòng)效率提升的重要作用。得出以下研究成果:
　　1.本文對(duì)空間差異化的經(jīng)

3、典模型——Hotelling模型進(jìn)行了回顧，同時(shí)指出傳統(tǒng)Hotelling模型的不足，忽視了服務(wù)成本的差異和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維的運(yùn)用差異，進(jìn)而通過(guò)引入新的變量對(duì)傳統(tǒng)的Hotelling模型進(jìn)行擴(kuò)展和完善，構(gòu)造了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低服務(wù)邊際成本、互聯(lián)網(wǎng)思維放大融資者收益的Hotelling模型，討論了不同狀態(tài)下不同平臺(tái)的最優(yōu)競(jìng)爭(zhēng)策略。
　　2.本文運(yùn)用博弈論的相關(guān)理論和方法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)投融活動(dòng)中的三個(gè)參與主體即投資者、融資者、互聯(lián)網(wǎng)